四动因催生基金股权生变 新“东家”发挥正效应(3)

　　四次转让四种需求

　　基金公司股权变更动因各不同

　　在上述两次已完成的股权变更及两次即将完成的股权变更中，其变更动因各不相同。好买基金研究中心分析师曾令华在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，“基金公司股权变更各有需求，既有主动变更也有被动变更。”

　　泰达宏利的股权变更，源自外资方收购资产并未达到监管要求。据悉，2008年4月，富通集团完成了对荷兰银行资产管理业务的收购，泰达荷银外方股东荷兰银行所持泰达荷银的股权因此归属于富通集团。由于富通集团同时也是中国另外一家合资基金管理公司的外方股东，但按照目前中国的相关监管要求和限制，富通集团选择了出售泰达荷银的股权。

　　意大利忠利集团入主国泰基金，则主要是国泰牌照价值受青睐。忠利方面在声明中表示，国泰基金是中国具备全牌照的基金管理公司，能够投资于各种资产类别，包括近期才建立的企业年金制度。忠利首席执行官Sergio Balbinot表示：“入股国泰基金，让我们得以方便地整合保险产品销售渠道，并且达到在中国企业年金市场占据重要地位的目标。”国泰基金方面则表示，获批之后将与意大利方面开展公司治理、产品创新以及企业年金管理等全方位的合作。

　　华夏基金2009年6月底吸收合并中信基金获批，同时，华夏基金的唯一股东中信证券被要求在批复6个月内使其所持华夏基金股权比例符合监管要求。

　　中科英华受让天治基金股权，主要的原因是中科英华特别看好快速成长的金融行业，而今正好有这样的平台，可以直接参与基金公司的股权投资。中科英华在其公告中表示，“公司一直秉承实业和投资并行的发展战略，积极拓展经营领域。本次公司拟投资参股基金管理公司，有利于改善公司的资产结构，对公司的长远发展及抗风险能力都具有积极的意义。”

　　“不少小规模的基金，由于业绩亏损，股东进出意愿强烈，比如天治基金；也有基金股东变更，源自外方合营股东收购后的股权出让，比如泰达宏利；当然也有如华夏基金一样的被动股权变更。”好买基金研究中心分析师曾令华对《证券日报》基金周刊进一步表示，“基金公司股权转让多多少少会影响旗下基金的未来业绩，毕竟有了新的股东，公司的管理层需协调与新、旧股东的关系，公司的权力也面临新的博弈和分配。不过，公司股权变更完成后，旗下基金未来业绩应该会有一个质的变化。在目前，由于股权变动样本少，不足以说明一种趋势，但相关基金公司的业绩值得投资者密切关注。”