A股市场 今年“下半场”有“戏”(3)

　　“如果围绕经济转型的观点来看，围绕三大特点（企业技术进步、劳动力成本上升、城镇化加速），我们就可以找一些战略新兴行业， 中低端的消费品，包括一些进口替代的企业。这样，我们就可以用全球的视野去选股，再用本土智慧去投资。”邱伟总结选股思路时表示。

　　精彩问答：换股率不高 换手率不低

　　主持人：您管理的产品成立时大盘在3000点以上，现在的收益一个是5%左右，一个是9%。大盘跌了400多点，为什么您管理的产品还有正收益？

　　邱伟：股票是有规律的。对期货来说，无所谓牛市和熊市，只有波动。股票也是一样的。最终重要的是确定性。我们就是围绕新兴行业来做的。包括我们研究部的研究员配置，很少有公募基金会配置一个新兴行业研究员。选了新兴行业的股票后，再就是看我们的波段经验和选时能力。就是说，选股加选时两点因素比较重要。我们换股率并不高，换手率并不低。我们拿着好公司股票做波段。我们也会增加一些品种，但要经过360度考察，不会轻易换品种。

　　2319应该是坚实的底部

　　主持人：您现在的股票仓位如何？如何看当前位置的投资价值？

　　邱伟：大盘前期跌到2319点的时候，我们的仓位非常重，但近期我们减了一些仓位。总体来说，我们的整体仓位比同行业平均水平要高。

　　我们仍看好当前的股市。尽管GDP明年一季度或二季度可能见底。但大家都知道，股市这次下跌，是从去年7月份就开始的。当时GDP还没往下走。这说明，市场会提前反映GDP的情况，这个时间差大约是半年。说不定这次市场也会提前预见到GDP明年见底，提前半年上涨。

　　另外，我们一直认为，市场中期主要看资金面。流动性最差的时候过去了，目前在变好。一是美国近期不加息；二是信贷增速合银监会要求，银行对个人消费贷款是积极的；三是一些重要指标，如上海市场隔夜拆借利率等在下降。

　　主持人：您怎么看待大盘下半年的运行区间？

　　邱伟：总体说，2319点应该是个坚实的底部。它跟1664点的估值水平差不多。不过，3000~3100点左右的压力挺大的。

　　这几年每年股市都大幅波动，从国外来看，经过几次大折腾，很可能以后指数的大波动不会太多了。未来5~8年会有一个大牛市，但震荡会越来越小。（记者李成 吴倩 策划刘家红）