创业板33名高管辞职 公开说法难掩背后玄机(3)

　　分析人士表示，纵览中小板减持案例，上市前极低的入股成本应是高管执著减持的主要动因，在巨大的利益诱惑面前，高管旋即选择了“落袋为安”。

　　反观创业板辞职高管中，低成本获取上市公司股份者“比比皆是”。以梅泰诺离职副总裁施文波为例，2007年5月，公司股东苑锡玉和张敏分别将持有的上市公司合计10%股权无偿转让给施文波。而在2008年9月，施文波随即将其中4.975%以175万元转让给了余传荣、贾永和两人。这意味着，施文波目前在拥有225万股梅泰诺股票的同时，已经净赚了175万元，因此上述持股也便成为“负成本”。

　　除低成本外，创业板高管辞职时点与其持股解禁日的关系也常常令人浮想联翩。如福建一家创业板公司今年8月11日进行了换届选举，公司财务经理（持有50万股）和董秘（持有33万股）悄然离职。按离职后6个月内不减持的规定，上述两人在明年2月11日前无法套现。但事实上，明年2月11日恰好为该公司首批限售股解禁日。在此背景下，两人选择此时点“精确”离职，难免令人猜测其是在为日后减持铺路。

　　有意思的是，不知是有意为之还是巧合，记者发现今年3月辞职高管中多达8名高管均出自首批创业板上市公司。由于其所持限售股今年10月末方解禁，因此对于持股的高管而言，辞职后6个月的禁售期对其不造成任何影响，即1年锁定期一过便可随意抛股。

　　而经记者调查发现，高管辞职背后另一“隐情”是，部分公司高管“离职不离岗”，这很可能是为日后减持“精心而为”。江苏某中小板公司高管曾在2008年5月起的短短两周内抛出963.9万股限售解禁股，套现近1.6亿元，由此达到了当年“持股25%”的减持上限。随后，其在2008年7月辞去监事会主席职务，半年禁售期一过，卸下减持数量“枷锁”的该高管立即在2009年2月大笔减持，套现态势一直持续至今。据记者了解，该高管辞去上述职务后并未离开公司，目前仍担任上市公司党委书记一职。由此观之，其在职务取舍方面如此具有“针对性”，摆脱“减持束缚”应是最重要的原因。

　　创业板辞职高管中同样存在该现象。今年7月22日，持有77万股股份的张旭光因个人原因辞去立思辰监事职务。但据公司相关人士介绍，张此番仅辞去了监事一职，其目前仍在立思辰下属公司担任高管。在公司上市不足一个月即离职的同花顺原监事易晓梅，与公司实际控制人易峥为姐弟关系，间接持有同花顺122.4万股股份，而在辞去上述职务后，同花顺相关人士表示她现在的身份是“公司普通员工”。

　　显然，与单纯辞职套现相比，个别公司高管“离职不离岗”背后的真实意图更值得揣摩。

　　职业经理人“功成身退”

　　“秘而不宣的是，职业经理人在跳槽之前，多与新东家达成业绩目标、股权激励等约定。一旦公司顺利上市，职业经理人旋即辞职。”分析人士对记者表示，“就如同一份对赌协议”。

　　如果将创业板离职高管归类，职业经理人是其中很显眼的一个群体。众所周知，多家公司在IPO筹备期广引“强援”，重金招揽职业经理人。“秘而不宣的是，职业经理人在跳槽之前，多与新东家达成业绩目标、股权激励等约定。一旦公司顺利上市，职业经理人旋即辞职。”分析人士对记者表示，“就如同一份对赌协议”。

　　较为典型的案例是，华测检测两大高管一个月之内接踵离去。先是6月1日，公司副总裁魏屹因个人原因请辞；6月30日，公司收到副总裁聂鹏翔的辞职申请，理由仍是“个人原因”。