原因几乎雷同 创业板高管辞职玄机重重(2)

　　有报道指出，方超在随后在不到一个月时间内，与朋友合伙投资经营一家软件企业，运作模式与同花顺相近，欲打造“第二个同花顺”。

　　同花顺现任相关高管告诉记者：“未听闻此事。据我了解，方超未从事相关工作事项。”

　　罗清启告诉记者：“上述这种情况，法律上的意义和现实意义辞职不同。值得深思。创业板本身存在不稳定性，高管有其他理由辞职，但实际仍然在公司任职，仅仅是法律上的辞职，辞职的目的在于企业配合套现嫌疑。还有部分高管连带亲属持股，以各种理由辞职，实际背后隐藏其他目的。”

　　辞职后减持是否应加强约束？

　　创业板让无数机构获得大丰收，利益驱动可谓强大，随着今年大盘弱势调整，一批解禁股给创业板带来一波减持高峰，创业板减持风潮四起。

　　值得注意的是，上市公司高管任职期间，每年均要受到“25%减持红线”的限制。而辞职完全可以达到快速减持之目的。

　　2008年6月18日自然人胡美珍辞去延华智能董事兼副董事长职务，短暂的6个月“禁售期”之后，在2009年年初将其持股的一半立即抛售，碍于其曾承诺离职半年后的十二个月内转让公司股份不超过其所持股票的50%，未能全部抛出。然而胡仍旧迫不及待在去年12月和今年1月第二轮解禁期过后，二度减持。目前，胡美珍已将所有持股减持完毕，套现离场。

　　罗清启表示：“ 创业板股价泡沫渐灭打回原形之后，自然人股东发起上市，主要是管理层监管问题。个人觉得创业板高管持股解禁时间还是较短。对高管辞职重要的是加强事前的约定。”

　　曾为一家上市公司高管告诉记者：“企业发展到一定程度，激励的双刃剑就显现。辞职之后，股权有大量收益，这是激励双刃剑其中之一。”

　　“辞职风暴暴露出高管利益巨大的不平衡，董秘、董事因为地位利益和股权利益巨大的不平衡造成，解决问题还是公司内部问题，离职最大可能带来的是公司利益受到损害，人员的稳定性，公司应及时做好限制调整，对于高管做好相关约束工作。”国内知名证券法律师杨兆全认为。

　　面对暴利个人利益如何左右？

　　创业板上市后首日市盈率攀升至百倍，创业板造富仍在继续，面对诱惑，作为上市公司高管个人利益又当如何左右？

　　此前据业内统计，按上市首日收盘价计算，创业板28家上市公司高管中，所持股份市值最高的十位高管身家累计达217.84亿元。这其中，乐普医疗总经理董事蒲忠杰、爱尔眼科董事长陈邦和华谊兄弟董事长王忠军位居前三位。按三家股票当日收盘价63.4元、33.97元和70.81元计算，上述三位公司高管持股市值分别高达38.32亿元、33.97亿元和31.09亿元。神州泰岳拥有创业板身家最高的管理团队。华谊兄弟也是云集亿万富豪最多的上市公司之一。按当天收盘价70.81元计算，前十大股东中，总经理王忠磊持股1389.60万股，对应市值9.84亿元。

　　如今，创业板阵容不断扩大，高管辞职后减持的规模和自由度大大增加。面对低廉的投资成本、高比例的持股份额的诱惑，高管是否能抵挡得住减持诱惑？

　　业内资深人士指出：“上市之后股票市值以几何倍增，面对暴利诱惑，部分上市公司高管已经把企业发展置之脑后。”

　　“上市之后，部分高管辞职而便于套现，从创业板设立初衷上讲都是不合理的，包括管理和技术都是投资者考虑的重要因素。创业板是种子板，创业板上市企业具备概念、技术、市场和发展空间，融资上市目的是更好发展公司，持股的管理层套现不受到严格限制。创业板不能成为圈钱的工具，对于投资者而言，创业板公司高管的辞职使得公司投资风险加大。”罗清启告诉记者。（记者 贾 丽）