三过2700点“家门”而不入 大盘路在何方(4)

　　分析人士认为，回顾历史行情，大盘每次有效站上半年线，都是在一轮强有力的反弹上攻行情中完成，如2005年底和2009年2月初。本轮行情，短期来看，由于政策尚不明朗，目前这种震荡走势还将延续。

　　后市展望

　　短期震荡 中线趋势或在10月明朗

　　在完成咔嚓嚓、咔嚓嚓的织布机行情后，农行给多方“织”出了一个“天罗地网”，它的破发直接导致工行、中行创出调整新低，这给市场信心带来沉重打击。

　　但业内人士指出，加息、地产调控等一系列政策明朗化之前，指望大盘大幅反弹并不现实。而有利的一面是，2600点整数关口以及60日均线的支撑颇为强劲，再加上临近双节，市场人气平淡，短期内大盘或将以弱势震荡为主。伴随4季度的来临，后农行时代，指数走势仍不明朗。

　　四季度是决战时刻

　　著名私募人士黎仕禹向 《每日经济新闻》记者表示，金融和地产股的走势对行情有保航护驾作用，从8月中旬起到9月份便开始逐渐失效了。先是8月中旬渐起的市场传闻，新一轮房地产调控将起，接着就是9月中旬市场传闻银行要不对称加息和提高银行资本充足率。虽然这些消息又一一地被市场否决了，但是，市场却似乎真的按照这些利空传闻消息的刺激去走下跌调整趋势了。从近几个交易日跌幅榜上的个股情况来看，反弹行情存在被扑灭的可能。

　　中信建投分析师周金涛认为，按照二次去库存的逻辑，经济是不是已经触底，将在10月份的经济数据中被验证。首先要看的是CPI能否在9月份基数效应见顶之后如期回落，目前来看，新增长因素尚存不确定性；其二，最为关键的因素则是房地产行业，因为其是真正反映社会广义通胀预期的指针，9月份即将进入房地产行业传统旺季，地产行业的走势和与之对应的政策走向，无疑将牵动整个资本市场的神经，其三，欧美二季度的经济状态会在多大程度上影响中国的出口也将在四季度明朗；所以，10月份之后成为基本面强弱检验的时间之窗。

　　仍有结构性机会

　　一南方大型基金公司的基金经理告诉记者，近期市场难以出现 “5·30”式的风格转换。首先，宏观基本面的环境完全不同；“5·30”前夕，蓝筹股在强劲的宏观经济背景下，业绩增长趋势明确，估值提升动力十足；而目前虽然经济有趋稳迹象，但是下降趋势尚未扭转，蓝筹股估值修复动力不足。

　　不过，西南证券分析师闫莉则显得较为乐观。闫莉指出，上证指数久攻不上主要受到权重股的拖累，但在中小板指数、深成指、深综指等纷纷走高的情况下，上证指数最终突破2700点没有太多疑问，从而实现各类指数的运行趋于一致。但是由于中秋节与国庆节两个节日假期时间较长，而目前市场资金热衷短炒，基于节约成本及规避不确定性，部分资金节前兑现，攻击2700点的时间可能延迟到节后。

　　从技术的角度看，虽然单日时有较大的波动，但总体维持在2600~2700点区域震荡，而且通过这种震荡渐渐化解上档压力。市场担心“久盘必跌”，个人认为不必要，因为2319点以来的阶段性弹升趋势还是明确的，“久盘必跌”是对下跌过程中盘整而言，上升过程中的盘整最终将以突破完成。(记者 曾子建 张奇)