申银万国：持续盘跌 后市谨慎(2)

　　另外一方面，鉴于各方面的原因，也有不少人在减持股票，特别是那些近期涨幅比较大、投资者获利比较多的股票，抛盘相对就比较集中，成为了近期行情的牺牲品。由于市场缺乏主动性买盘，因此股指走势就十分被动。虽然，盘中有时也会有一些震荡，在部分短线技术指标出现超卖以后，也可能形成技术性的反弹，但是就总的态势而言，行情是较为低迷的。

　　其实，这种状况到了下周也还会存在。现在，投资者只有看到通胀确实开始回落以及经济增长态势还比较良好，再加上调控政策继续保持稳定这三方面的因素出现，才可能对后市有一个较为乐观的预期。而这至少也要到10月中旬公布9月份及三季度宏观经济数据时有希望实现。因此，下周的四个交易日，股市还是会偏于清淡，很难再现前一时期那种个股极度活跃的景象，至于大盘股的崛起，那是更不可想象了。很可能，股指就是在2600点下方不太远的地方波动。

　　顺便提一下，如果现在仓位比较轻，那么倒也不妨多关注那些近期下跌比较严重的前期强势股。在下周的后两个交易日，也许行情会出现一个阶段性的低点，而这时有可能会是一个较好的买点。当然，对于仓位比较重的投资者来说，就不必这样做了。长假就要来了，控制仓位还是很重要的。(申银万国证券研究所市场研究总监、首席市场分析师 桂浩明）