"欧洲股神"安东尼·波顿:到中国做投资冒险也值(2)

　　最看好中国金融股

　　从去年6月以来，波顿在接受本报采访时就多次强调他的观点，这轮衰退已经结束，股市将迎来新一轮的大牛市，后者可能持续数年。但这样的牛市并非直线推进，而是会有反复。在波顿看来，随着经济在触底后的第一波最强劲反弹结束，股市的第一波牛市也告一段落。全球股市在下半年会步入牛市的第二波。不过，新一波的行情不会再是周期性股票的黄金时期，而会是由增长型股票引领。

　　对于A股，并相信会有第二次全球经济衰退的波顿认为，始于去年年中的近一年的调整，会给A股后市的表现带来新机遇。不管是基金还是散户，当前手头的现金都很充裕。对于像他这样的“反向投资者”来说，看到市场持续低迷时恰恰是考虑出击的最好时机。

　　“我最主要的观点就是，中国经济的驱动力量已经从出口转向内需，所以我的投资和选股也和这一观点相符。”波顿这样概述自己的中国投资“指导思想”。

　　在波顿严重，金融股将成为分享中国内需增长的最佳“窗口”，特别看好中型金融股。他认为，中资银行没有严重的坏账风险。

　　波顿基金持股比重最大的是金融类股，约占基金总资产的三分之一。富达公司披露的信息显示，波顿目前管理的离岸中国股票基金中，金融股占比达到最高的32.4%。该基金前十大持股中，金融股占了四个，包括招行、工行和平安保险。波顿还重仓非必需消费品、零售以及制药股，但看空商品股，因为全球增长最强的阶段已过。其中，消费品行业持股占比排名第二位，达到20.7%，紧接着是电信股，占比11.5%。

　　波顿特别提到，尽管电信业当前在国际投资界是一个不太受欢迎的行业，但他却比很多同行都更关注这一领域。

　　最新的可获得数据显示，截至6月30日，波顿的FCSS基金中第一大重仓股为香港上市的中国移动，占比6.3%；工商银行H股以6.3%的占比并列第一。排在持股第三位的是中国招商银行的股票挂钩票据(ELN)，占比5.6%。其他进入波顿前十大重仓股的还有腾讯、中国联通、汇丰控股以及中国平安ELN。

　　除了金融股，波顿还配置了中国的零售、服务、制药等消费概念股。他认为，消费应该是一个广义的概念，“可以是葡萄酒或者白酒生产商，可以是卖矿泉水的。”