“四大金刚”托举天量：保值行情好戏才开演？(2)

　　通胀炒作未完？

　　资源股后市还有没有戏？这是投资者在此时最关注的焦点，而也许李意坚的“对资源股的炒作才刚刚开始”最能概括这个答案。

　　广州证券策略研究部经理张广文也认为：“行情的拐点不会太快出现，预计整个四季度将持续通胀的预期。其实只要了解这次资源股上涨的来龙去脉就很容易知道它们的起承转合。”

　　“首先是欧美国家经济复苏的不乐观，美日等推出二次量化宽松政策，刺激流动性的旺盛，继而美元贬值，促使人民币被动升值，国际热钱流入又加剧了通胀的预期，于是大宗商品——任何能抗通胀的东西都成为资金配置的标的。”张广文向记者介绍，“个人觉得国际热钱是本次资源股上涨的背后推手之一。它们有三个途径来中国赚钱：享受人民币升值、高利率；买股票；做股指期货。”

　　“连涨3日，市场堆积的成交量在8000亿~9000亿元，这么大的资金一下子撤离的可能性不大。而这种通胀预期仍将维持一段时间，到年底大部分资金结算需要变现，热钱才会阶段退潮，因此说整个四季度都存在这样的机会一点也不为过。”张广文表示。

　　对于本次行情的“原罪”——美元，长江证券分析师刘毅铭告诉记者：“美元指数正处在下降通道中，美元历来有个一年一周期的说法，现在就与去年11月份的情况非常相似，可能触及当时的低点，因此下调空间还是有的。”

　　同时，记者发现，对通胀及升值的炒作存在“死角”：本币升值最大的受益板块——航空与造纸等板块至今尚未大规模参与行情。刘毅铭说：“这些板块属于间接性受益，利好更多的是体现在资产负债表中，也就是强调时点，因此市场认同速度较慢。”(李东莱）