解密五大央企并购重组板块及个股推荐(2)

　　电力行业

　　重组带来新机会

　　作为关系国计民生的重点行业，电力行业的重组一直是国家重点推进的。据了解，四大辅业集团的重组和发电央企的整体上市将成为电力领域央企重组的两条主线。其中，作为主辅分离改革的"硬目标"，国家发改委和国资委主导推动的四大电力辅业集团的重组整合将在今年完成，目前正在紧锣密鼓地进行中。而发电领域，五大发电集团大量非上市资产将逐步注入其上市平台，其中，国电集团对国电电力(600795)的资产注入潜力最大，市场期望最高。实际上，目前123家央企中，电力板块的央企一共有12家，其中2家电网企业(国家电网公司、南方电网公司)，5家综合性发电企业，1家水电投资类企业(三峡总公司)、2家建设类企业(葛洲坝(600068)集团、中水电)，2家辅业集团(中国电力工程顾问集团、中国水电工程顾问集团)。

　　渤海证券日前研究报告指出，伴随着电价的进一步改革，向电力上市公司注入资产获利更加确定，配合其他热点题材，电力板块的重组或是继军工板块之后的第二选择。天相投资也认为，在调结构的大背景下，电力行业作为基础性行业，资产重组概念将是贯穿全年的主题性投资机会。

　　目前国家电网公司旗下4家A股公司中的平高电气(600312)、许继电气(000400)和国电南瑞((600406)均为电力设备领域的上市公司，不可避免地会造成同业竞争，预计国家电网将继续推动一体化整合。国电电力则是市场人士一致关注的个股，据悉国电集团已确定将国电电力作为火电及水电业务的整合平台，力争用五年左右的时间，通过资产并购、重组等方式，将国电集团水电、火电业务资产，全部注入国电电力。国电电力将成为国电集团发电业务的重要载体。天相投资则建议投资者关注资产重组预期强烈、重组空间较大的黔源电力(002039)、内蒙华电(600863)、西昌电力(600505)等。

　　资源类行业

　　有色煤炭机会多多

　　资源类行业无疑也是央企整合的重点，当初中国铝业(601600)的整合就曾经掀起一波强势的上涨行情。分析人士认为，这一行业具备较多的机会。日前，有色金属"十二五"草案出台，政策推动有色行业重组，对有色总量、供给率、集中度、稀有金属总量控制等提出了发展规划和要求，以上规划几乎无一不涉及并购重组。"十二五"规划将从政策和国家战略的高度来推动有色金属的行业重组。

　　个股推荐

　　根据"十二五"规划的发展方向，有色金属的行业龙头上市公司将在兼并重组中获益，黄金关注山东黄金(600547)、中金黄金(600489)，铜金属关注江西铜业(600362)、云南铜业(000878)、铅锌关注中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)，锡金属关注锡业股份(000960)，稀土关注宝钢稀土。总之，有色各细分金属行业龙头将在政策推动的行业重组中获益最大。招商证券认为，煤炭行业也蕴含着较大的重组机会。从资产注入预期角度，可关注大同煤业(601001)、国阳新能(600348)、开滦股份(600997)、潞安环能(601699)、兖州煤业(600188)等。