首批创业板11月迎解禁潮 减持意愿或相当强烈

　　11月1日，首批上市的28家创业板公司将迎来第一批原始股解禁潮，本次解禁总量为11.99亿股，为流通股的1.18倍，以9月30日收盘价计算，这11.99亿股的解禁市值将超过297亿元。其中解禁限售股占总股本的比重超过40%的有4家：乐普医疗(300003.SZ)、立思辰(300010.SZ)、机器人(300024.SZ)和华谊兄弟(300027.SZ)；解禁数量占总股本小于10%的有4家：神州泰岳(300002.SZ)、爱尔眼科(300015.SZ)、鼎汉技术(300011.SZ)和华测检测(300012.SZ)。另外，12月底也将有7只创业板股票的2.3亿股股份获得解禁，这批首发原股东限售股份的解禁预期对创业板股票造成无形压力。

　　相比较之下，限售股解禁对主板市场冲击不大，一部分原因是主板市场国有股东持股的比重较大，但创业板以民营企业、私营企业为主，并且其投资成本非常低廉，一旦限售股解禁，很容易形成“可能导致股价下跌”的市场预期，股东减持套现的机率比较大，创业板总体将走上价值回归之路。对此，投资者一定要早作准备。

　　股东减持意愿或相当强烈

　　“解禁洪峰是创业板头上的堰塞湖”，华泰联合证券分析师刘湘宁认为。一般来说，创投机构通过股份上市后的转让为退出的手段，其低廉的投资成本决定了一旦股份解禁，创投机构一定会尽可能快地撤出。对于个人股东而言，在股权实现了大幅增值之后，利用高估值减持股票也可以迅速实现个人财富的积累，回避公司经营的长期风险。

　　同时，市场分析认为，创业板公司上半年业绩增长低于市场预期，其盈利增速难以支撑当前的高市盈率，高估值诱发了获利了结的冲动。面对创业板出现的首次解禁洪峰，创业板解禁股股东减持的意愿或相当强烈。

　　据刘湘宁分析，考虑创业板过高的估值，创业板的小非减持意愿高于主板，按以往小非的减持比例预估创业板最低减持比例应为41%。如按上述比例推算，届时创业板套现需求达到135亿元。

　　另外据《第一财经日报》报道，本次解禁数量排名第五的机器人(300024.SZ)，解禁总量为6121.76万股，公司董秘赵立国表示，股东是否抛售股票公司并没有统计，也没有相应的规定加以限制，要看股东个人的意愿。

　　其中，解禁股权最为分散的安科生物(300009.SZ)，本次解禁数量排名第九，该次解禁股权分散在109名自然人股东和1家创投公司中，其中自然人股东都非公司董监高。董秘李星表示，公司生产经营一切正常，大多数中层管理人员和员工没有大量抛售的预期。