另类融资“豪赌”摩尔城 鄂武商押宝购物卡

　　配股融资尚无着落，鄂武商配股项目已如期封顶。

　　记者近日在位于武汉建设大道的武商摩尔城工地现场看到，这座总高9层、占地3万多平方米的庞大建筑体已顺利封顶。

　　围绕这个计划总投资达25亿元的项目的争议，从始至终就未停止过。从最初上股东会被否，到后来修改规划、缩减规模，再到配股方案上报证监会，鄂武商推进摩尔城项目可谓几经坎坷。

　　公司提前拉开了摩尔城建设大幕，市场不由得担忧，倘若配股不成，已仓促上马的摩尔城项目会否面临资金链断裂？而如果公司资金充裕，又为何要筹划配股？

　　扩建不差钱

　　据鄂武商昨日披露的三季报，除土地款11.9亿元外，武商摩尔城工程款公司已支出3.45亿元，占到预算的25.3%，即至项目完工，其他工程应付账款还有约10.16亿元。

　　鄂武商董秘李轩日前在接受记者采访时表示，虽然配股还没完成，但提前建设摩尔城并不会导致资金链发生问题。

　　公司此前披露，武商摩尔城扩建项目工程总预算25.51亿元，根据资金安排计划，其资金来源渠道除配股募资10.65亿元，另外主要依靠银行贷款和自有资金。

　　会计师事务所人士指出，表面上看，鄂武商资产负债率高居不下，流动比率、速动比率也较低，偿债能力堪忧。但实际上，公司资金链并无问题，这是由公司的负债结构决定的。

　　据最新三季报披露，公司应付账款余额12.41亿元，预收账款余额14.25亿元。其中预收账款占到总资产的21.46%。这表明公司在占用供应商货款以及提前收取购物款方面做到了极致。

　　“如果剔除预收账款这部分，公司负债率并不高，只有40%多一点。”另外，公司在银行的贷款规模也不大，短期借款合计7.3亿元，而银行的综合授信还有10几亿未使用。“现在是银行的人求着公司贷款”。最新财报还显示了其充裕的现金流，银行存款及现金等货币资金高达17.24亿元。