潜伏“十二五”规划 主题投资基金成“流行色”

　　在煤炭、地产、有色等周期性行业处于阶段调整之时，基金更多地将目光瞄准受益于“十二五”规划的医药、新能源、新兴产业等行业，上周电子元器件、医药等行业个股领涨大市，而这一点从日前已公布的基金三季报中也可看出端倪，新兴行业的主题投资已成为众多基金的必选科目。

　　业内人士分析指出，细分市场、多样化创新成为新基金突破同质化竞争囹圄、逐步做大蛋糕的一个重要方向，“主题投资”则是其突破口之一。

　　ETF扩容 龙头企业大行其道

　　进入10月，ETF扩容潮再起。从2009年起，ETF开始迅速扩容，一年间成立了4只ETF，而近期正在发售的ETF就有4只。记者发现，华安易富TM-上证龙头ETF、招商上证消费80ETF等两只ETF通过其标的指数全方位挖掘“主题投资”。

　　以华安易富TM-上证龙头ETF为例，此次全方位挖掘的“主题投资”集中在各行业的龙头企业上，即投资各个行业内规模较大、市场占有率较高的重量型企业，如能源行业中的中石油、中石化，电信行业中的中移动、中国联通等。

　　国海证券基金分析师张伟光指出，目前上证、中证等指数体系中已包含股票类指数、债券类指数、基金指数、商品指数等，未来指数开放将朝策略指数、主题指数等方向发展。而华安此次对上证龙头企业指数的开发，则是一大突破，开辟了“龙头企业”这类主题型投资。

　　大消费概念“钱”景无限

　　在“十二五”规划中，明确将提高城乡居民收入、明显改善人民物质文化生活作为我国今后五年发展的主要目标，富民、强民策略所带来的消费阶梯提振效应，也赋予消费行业长期增长潜力，消费与服务行业将迎来历史性的发展机遇，“钱”景无忧。

　　事实上，投资“大消费概念”已成为市场共识。去年以来，多只与消费主题相关的基金产品出现热卖。国投瑞银中证下游消费服务指数拟任基金经理孟亮分析指出，短期来看，目前A股市场受到资产升值预期推动，资产类行业出现快速上涨，部分强周期性行业受到市场预期改变的影响也出现强劲上涨，前期普遍被市场看好并被机构大量持有的消费类股票，如医药、食品饮料、商业零售出现一定程度的波动，资金也在一定阶段明显从消费类股票转移到资产和强周期性行业中。但是，消费类行业的基本面并没有发生改变，长期趋势向好，目前的波动反而提供了投资窗口。

　　基金开始提前布局新兴行业

　　“十二五”规划中，仍把节能减排和新产业作为未来发展的方向，这给许多基金对新兴产业、新能源的主题投资又打了一剂“强心针”。银河证券表示，预计未来中国产业结构转型升级将通过4条途径来完成，包括提高劳动生产率、提高资源能源利用率、消费升级和服务业升级。

　　今年以来颇受市场瞩目的嘉实主题精选混合基金第三季度报告显示，其已开始布局受益于“十二五”规划的一些板块行业，包括电信服务业、电机节能和余热发电领域、医药板块等。

　　嘉实主题新动力拟任基金经理欧宝林指出，“十一五”规划曾成就了有色金属、证券行业、医疗保健、电器设备、食品饮料等多个板块的良好表现。“十二五”规划是未来五年经济社会发展的指挥棒，将涌现多种主题性投资机会。只有把握机会提前潜伏“十二五”规划受益板块，发掘经济转型中的新动力，才能抢得先机。

　　新能源行业面临快速发展机会

　　根据“十二五”规划，在未来几年环保和新能源产业将为市场带来新的增长引擎，其自身的发展也是“钱”景无限，新能源主题投资将逐渐取得市场的关注。近日，国内首只新能源主题基金——中海环保新能源基金的获批，为国内主题基金阵容又增添一抹“亮色”。

　　中海环保新能源主题拟任基金经理夏春晖认为，新能源等新兴产业是“十二五”规划中最耀眼的明星。与节能减排相关的新兴产业，以及按照节能减排目标改造的传统产业，将获得重要的发展机遇，而与此相关的板块同样有潜力成为“十二五”期间的投资焦点。

　　中信证券的研究报告也指出，环保新能源等新兴产业将进入国家产业转型升级的战略中。而且数据显示，去年我国国内生产总值为335353亿元，如果每年经济增速维持在8%，“十二五”期间的科研投入将达45892亿元。在产业政策扶持和巨额资金的支持下，新能源等新兴产业将面临快速发展机会。 袁峰