新希望重组：谁是最大受益者(5)

　　谁的希望?

　　对于新希望而言，此次交易预案可以简单概括为资产注入和剥离两部分内容。其中，最值得关注的显然是“六和系”和“新希望农牧”这两部分规模庞大的资产注入。

　　此次注入的“六和系”资产包括六和集团100%的股权以及六和股份24%的股份。

　　值得注意的是，账面价值分别仅为19.71亿元和3.32亿元的上述两项资产，其预估值却高达52.7亿元和9.6亿元，分别大幅上涨了167%和190%。

　　爱建证券分析师吴正武对记者解释说，该项交易的预估值偏高完全在预料之中，因为刘永好家族是“六和系”最大股东，集买卖双方的大股东于一身，当然要追求自身利益的最大化。

　　据重组预案显示，新希望拟通过向南方希望、青岛善诚投资咨询有限公司(下称“青岛善诚”)、青岛思壮投资咨询有限公司(下称“青岛思壮”)、青岛和之望实业有限公司(下称“和之望实业”)、潍坊众慧投资管理有限公司(下称“潍坊众慧”)发行价值相当于52.7亿元的股份，购买这些公司合计拥有的山东六和集团有限公司100%的股权，上述各公司的股权占比分别为45.12%、15.05%、15.05%、10.00%和14.78%。

　　按照重组预案，刘永好家族此次转让六和集团，将会获得约4.06亿股新希望股份作为对价。而以新希望近日18.41元/股均价计算，此次交易完成后，刘永好家族获得的流通市值约合75亿元。与此相比，当初新希望购入这部分六和集团股权，支出的成本仅约为2.5亿元。

　　但刘永好家族的获利还不止于此，新希望的预披露显示，公司拟向自然人李巍和刘畅发行股份购买其合计拥有的成都枫澜科技有限公司(下称“枫澜科技”)75%股权。枫澜科技75%股权的预估值为0.5亿元，较其账面价值溢价172%。

　　自然人李巍和刘畅为新希望大股东刘永好的妻子和女儿。交易完成后，两人将获得对价656万股新希望股份，市值接近1.2亿元。

　　新希望的最后一项资产置入是分别向南方希望和成都新望投资有限公司(下称“成都新望”)发行股份购买其各自拥有的新希望农牧92.75%和7.25%股权。

　　南方希望是受刘永好家族完全控股的新希望集团下属的农牧业务控股平台，其经营性业务主要集中在六和集团与新希望农牧旗下运营。

　　在2010年8月15日之前，新希望农牧还是南方希望旗下的全资子公司。但就在这一天，新希望农牧股东南方希望作出决议，将其持有的新希望农牧10%股权以1.2亿元的价格转让给成都新望。

　　两周之后的8月27日，新希望农牧又决定将注册资本由5.8亿元增加到8亿元，本次增资全部由南方希望以现金方式认缴。增资完成后，南方希望和成都新望拥有的新希望农牧的股权比例变更为92.75%和7.25%。

　　而成都新望的股东中，除刘永好控制的四川新兴化工公司持有34.35的股份外，其余股份全部为新希望9位高管拥有。其中自然人股东黄代云系上市公司董事、总经理；王航为新希望集团董事、副总裁；严虎为上市公司董事、新希望集团财务总监；唐勇为上市公司的董事，新希望集团营运总监；向川为上市公司副总经理、董事会秘书；王世熔为上市公司财务总监；牟清华为新希望农牧财务总监；曾勇为上市公司董事；席刚为新希望乳业现任总裁。

　　在此次资产注入完成后，成都新望将拥有新希望流通股1387万股，9位高管对应的股份为891万股，其中新希望总经理黄代云和新希望副总裁王航分别持有成都新望20.66%和20%的股权，对应股份都达到了270万股以上，最少的席刚以持有成都新望1%的股权，也能获得13.87万新希望股份的对价。

　　一位不愿具名的券商研究员说，“在新希望二级市场股价达到了20元左右以后，新希望近百亿元的重组，不会再是投资者的希望。”

　　插排：一位不愿具名的券商研究员说，“在新希望二级市场股价达到了20元左右以后，新希望近百亿元的重组，不会再是投资者的希望。”文/特约记者 王宁 记者 仇江鸿