把握医药结构调整机会 据《意见》做中长期配置

　　一波未平一波又起，生物医药行业抓人眼球的功力似乎无人能及。日前，三部委联合印发《关于加快医药行业结构调整的指导意见》(下称《指导意见》)，剑指医药行业未来发展之路，为中长期布局生物医药板块提供指南针。

　　政 策

　　多角度促 行业结构调整

　　11月9日，工业和信息化部、卫生部、国家食品药品监督管理局联手打出一记重拳，将加快医药行业结构调整提到日程上来。《指导意见》直面我国医药行业发展中存在诸如结构不合理、自主创新能力弱、生产集中度低等问题，对症下药提出要以结构调整为主线，加强自主创新，促进新品种、新技术研发，推动兼并重组，培育大企业集团等，欲通过五年调整，逐步实现我国医药行业由大到强的转变。

　　《指导意见》明确指出，在推动生产企业的兼并重组方面，要使基本药物主要品种销量居前20位企业所占市场份额达到80%以上，实现基本药物生产的规模化和集约化。广发证券医药行业研究小组分析师李平祝指出，这是政府部门首次提出加强推动基本药物生产企业的兼并重组、提高基本药物生产的集中度，对医药行业发展意义重大。

　　影 响

　　生物医药板块 逆市大涨

　　先有新《药品价格管理办法》推迟出台的预期助跑，后有明文细则的《指导意见》强劲接力，近两天的生物医药板块可谓春风得意。昨天，上证指数低开低走，尾盘报跌个股近半数；而生物医药板块则逆市走高，成为耀眼明星。根据东方财富网统计，生物医药板块上涨1.51%。其中，亚宝制药、海普瑞等6只个股涨停。

　　策 略

　　据《指导意见》做中长期配置

　　李平祝认为，从行业整体角度看，未来几年集中度将明显提高，小企业将加速退出，龙头企业将明显受益。可以根据《指导意见》，对生物医药行业的四个子领域进行中长期的资产配置。

　　化学药

　　原研药与仿制药并重

　　《指导意见》指出，在化学药领域，原研药方面，研发满足我国疾病谱的重大、多发性疾病防治需求的创新药，争取有10个以上自主知识产权药物实现产业化；仿制药方面，抓住一批临床用量大、销售额居前的专利药陆续专利到期的机遇，培育20个以上具有国际竞争优势的专利到期药新品种。

　　据此，大同证券首席策略分析师胡晓辉认为，在创新药方面，治疗重大疾病的新药将是研发的重点，如心脑血管药物、抗肿瘤药物等，受惠于该政策的上市公司将主要有恒瑞医药(公司的艾瑞西布有望成为首个中国化学专利药)、誉衡药业等；在仿制药领域具有较强研发能力以及先发优势的恒瑞医药、海正药业、华海药业以及人福医药等有望受益。