欲借新项目扭转乾坤 创业板超募资金涌向新能源(2)

　　业绩不佳欲借新项目扭转乾坤

　　除了为钱找出路之外，分析人士认为，创业板公司整体业绩增速并不尽如人意，部分公司业绩甚至出现了不同程度的下滑。在这种形势下，利用超募资金收购资产或投资新项目，将新能源当成扭转乾坤的法宝或是它们竞相涌入的原因。

　　今年以来，共有近300家公司先后登陆资本市场，而从三季报看来，其净利润36%的增速还跑不过老公司43%的增长幅度。其中，有19家今年上市的创业板公司前三季度归属母公司净利润同比实现负增长。以上4家创业板公司中业绩堪忧的就有2家。奥克股份今年1~9月实现营业收入达14.26亿元，同比增长了90.67%，净利润为1.22亿元，同比仅增长了2.88%。而上市后业绩立马变脸的南都电源的盈利状况则更加让人忧心，公司中期利润总额同比下降72.22%，这是南都电源上半年交出的成绩单；而公司三季报显示，今年1~9月实现营业总收入为10.09亿元，同比增长5.34%；实现净利润5057.70万元，同比大幅下降62.07%；每股收益为0.23元，同比下降68.06%。同时，公司还预测全年净利润同比下降四至六成。今年4月28日才刚刚上市便上演业绩“黑脸”，这让投资者无法理解也无法谅解。而公司对此却表示，前三季原材料价格同比大幅上涨，导致毛利率下降，造成了利润减少。“目前公司利润虽然出现下滑趋势，但是我们的收入没有下降，也就说明公司的市场份额其实是在提高的。”南都电源总裁陈博这样解释。

　　部分公司选择项目遭质疑

　　创业板公司冀望于利用超募资金扭转乾坤，但部分分析人士对此持怀疑态度。

　　首先，在自身行业发展良好的形势下，上市公司一次性将投入大笔资金投入本不熟悉的新能源领域是否太过仓促？以奥克股份为例，公司是传统的化学制品制造公司，安信证券分析，公司目前的主营业务需求旺盛导致产品供不应求，目前下游需求旺盛，公司处于满负荷生产，目前产能仅能满足六七成的订单。在这种形势下，奥克股份没有首先扩大自身主营业务的生产，却将超募资金的近1/3投入从来没有接触过的新能源领域，难怪有投资者将公司的此次投资形容成“舍本逐末”。

　　其次，此时投资光伏产业是否合适？10月22日，中国光伏产业联盟发布的一项统计报告也显示，2010年全球多晶硅产品将达11.6万吨，在2011年，包括中国在内的一些国家多晶硅项目产能将逐步释放，届时全球将多出80%的多晶硅产品。有投资者算了一笔账，按建设期来算，等到公司投入生产时，多晶硅可能早就过剩了。中国可再生能源学会副理事长孟宪淦预计，今年年底国内光伏企业产量将增长50%以上，“如果不开拓新的光伏市场，对于国内光伏企业来说，很难保证产能全部释放”。

　　投资指南 两条路径精选个股

　　有分析人士认为，虽然新能源是目前最热的投资主题之一，但从新能源板块的走势来看，并不是每一只穿上新能源外衣的个股都能借此东风。由于产品升级换代、产品议价能力低下等因素，投资新能源个股其实蕴含着较大风险。

　　渤海投资建议投资者从两条路径寻找相对确定的快速增长新能源股。一是目前业绩相对乐观，而且在今明两年内有望获得高成长的个股，比如多晶硅领域，川投能源、天威保变无疑拥有先发性优势，此类个股可积极跟踪；二是拥有核心业务竞争优势的品种，即目前主导产品的技术力量雄厚，能够充分分享新能源业务发展的个股，较为典型的有中材科技的叶片制造业务，华锐铸钢的铸件业务，前景相对乐观。而轴研科技在风电轴承方面的努力也将意味着公司将迎来新的发展周期，可跟踪关注。

　　同时，业内人士提醒，由于部分风电设备等新能源业务生产厂商，目前大多属于组装业务范围，因此，随着利润的平均化，未来的盈利增长趋势或将放缓，未来的业绩增长预期可能难以支撑起目前庞大的市值，从而使得股价在近期难有表现，如果投资此类品种，也可能面临着行业景气乐观、但股价表现不乐观的窘境。   徐岚