土豆上市遭“横刀”CEO前妻诉讼保全38%股权(2)

　　股权或脱离控制

　　“不要把注意力放在几百万元的标的上，最重要的是女方提出的诉讼保全请求直击靶心。”知情人向《每日经济新闻》分析道，“女方很明确提出的是‘王微名下公司38%的股权’，所以不需要具体写清楚申请对哪一家公司，届时选任何公司都可以。”

　　土豆网提交的SEC文件显示，公司的海外上市结构已搭建完善，该上市公司在英国开曼群岛注册，经由英属维尔京群岛注册的公司100%全资控股Reshuffle科技(上海)有限公司和Wohong科技(上海)有限公司，实现其在中国的业务。Reshuffle科技(上海)有限公司以契约许可形式与三家个人全资控股公司完成交叉持股协议，其中就包括土豆网创始人兼CEO王微的全土豆网络科技有限公司，王微持股95%。

　　王微名下这家上海全土豆公司的股权拥有土豆网的《增值电信业务经营许可证》以及《网络传播视听节目许可证》，为上市公司的核心内资公司。

　　土豆网成立于2005年4月，从创立当年的首笔50万美元融资起算，土豆网至今已经过5轮近1.35亿美元的融资。土豆网寻求在纳斯达克交易所上市，计划IPO筹资不超过1.2亿美元，但IPO的具体时间和价格区间暂未披露。文件显示，王微当前在上市公司中持股13.4%，风投机构持有其他绝大多数股权。

　　大邦律师事务所律师游云庭初步分析此案认为，该诉讼打中了海外上市公司普遍采用的 “新浪模式”的弱点，该模式可概括为：国内对企业股东国籍有经营限制的领域，如互联网等增值电信服务领域，境内企业的境内自然人股东与投资该企业的外资投资人签订委托持股协议，以外资投资人的意志行使股权，这种方式可以把境内企业的利润和控制权，包括股东表决权、重大业务经营权等转给外资投资人，可在不转移境内企业股权的情况下实现境内企业的海外上市。

　　“根据新浪模式，王微应当与其投资人签订过委托持股协议，王微名下的股权为代全体投资人持有，但关键问题在于，他的前妻有没有签订过此类协议。”游云庭判断，“若该案王微前妻胜诉，将获得土豆网股权。如果她愿意签署委托持股协议，对土豆网上市影响不大；如果她不愿意，将导致土豆网部分股权脱离投资人的控制，股权结构、比例、控制方式都变了，会对土豆网产生颠覆性影响。”

　　一位辅助公司上市的顾问表示，这一诉讼案对土豆网及其投资者来说非常棘手，“诉讼保全一旦执行，理论上相关资产可被冻结3~6个月，这个审理期限在我国一般为半年，再加上上诉、审理，一年时间是跑不掉的。”这位顾问表示，除非被告即王微愿意先拿出部分资产，双方协商，要求原告撤销诉讼或转换请求。

　　截至目前，王微本人及土豆网投资人均未就此事做出表态，土豆网方面以上市缄默期为由拒绝发表意见。

　　每经记者 庄春晖 发自上海