券商2011年金股出炉 荐股大戏正式开始上演(2)

　　看市

　　最低看到2600点最高看到4200点

　　宏源证券首席策略分析师唐永刚表示，今年11月11日3186点以来的调整反映了流动性拐点预期，但真正流动性拐点的形成还需持续跟踪四大条件，一是美元指数反转，国际流动性逆转；二是国内货币供应增速持续下行；三是表现在连续加息，负利率空间消失，资金成本大幅上升；最后是资本市场大扩容。

　　因此，他判断，2011年流动性充裕推动市场整体性上涨的概率不大，但存在阶段性上涨机会。有限的流动性推动有限的板块和个股，市场整体震荡，部分板块个股持续走牛。宏源证券预计，2011年上证综指波动区间为2700-3800点之间。

　　申银万国认为明年上证综指核心波动区间在2600-3800点间，投资策略将是从防御到进攻，具体到市场判断，申银万国的投资策略报告显示，2011年一季度之前，紧缩风险显著——通胀压力极为明显，关系民生的产品价格正在大幅上涨，房价还在上涨，2011年二季度以后，有望进入政策观察期。

　　银河证券的策略报告显示，其看好A股市场。预计2011年上证综指核心波动区间2700-4000点，运行节奏可能为前低后高、震荡上行。同时，股市流动性充足。全球流动性充裕流入中国压力较大。新增信贷减少使直接融资比例上升，但负利率使居民资产配置困境突出，股市成为资产保值增值的重要渠道，储蓄搬家入股市成为大概率事件。

　　相比之下，国金证券对市场的判断则更乐观，对于2011年的市场看多至2700-4200点。尤其值得一提的是，国金证券高调提出，2011年A股处于牛市格局。

　　在目前A股市场到处都充斥着“信贷紧缩”杂音的关口，国金证券的“牛市论”显得有些另类。这样的明确判断无疑给目前正处于纠结的投资者吃了个定心丸。国金证券认为支撑牛市论的主要理由在于外部压力以及内部政策的主导将推动中国经济进入新一轮发展周期。