行业高成长可期 55只电子元器件股受热捧(2)

　　上涨动力各不同

　　行业估值较高

　　据WIND统计显示，今年前三季度，电子元件器行业实现归属母公司净利润598196.38万元，每股收益为0.1461元、每股净资产2.9684元、每股营业总收入1.9878元、每股经营活动产生的现金流量净额为0.0988元、净资产收益率为5.93%。以12月7日收盘价计算，电子元件器板块动态市盈率为101.57倍，机构预测该行业2010年市盈率将下降至54.49倍，行业成长性良好(行业数据均为加权平均所得)。

　　统计显示,在11月份，股价涨幅前十名的公司行业分布较为分散，增长的动力也各有不同，包括资产注入、触摸屏和连接器等。在10月份，磁性材料概念公司都处在电子行业涨幅的前列。

　　涨幅最大的晶源电子是由于同方微电子的资产注入大幅提高了公司的盈利预期，同时，公司的主营业务由压电石英晶体等较为传统的产品转变为IC卡等新兴产品，成长潜力大大增加，也获得了较高的估值。

　　相对于莱宝高科、超声电子等其它触摸屏概念公司，宇顺电子和闽闽东的股价在10 月表现一般，仅分别变动11%和-1%。11 月份，随着莱宝高科、超声电子等一线触摸屏概念公司估值风险的增加，宇顺电子和闽闽东受到了市场的青睐，股价分别大幅上涨61%和43%。

　　伴随着股价的高企,电子元器件行业的估值也随之水涨船高。行业的高估值，是大家有目共睹的。对此，业内人士普遍认为，电子行业在前三季度业绩增长强劲，但本轮行业的高度景气已趋尾声。前三季度，尤其是上半年的高增长难以在短期再现，11月的股价上涨给行业带来更大的估值压力。如果缺乏催化因素，行业整体股价有可能会在未来一段时间出现一定的回调。

　　基于行业当前估值明显偏离，大盘及历史均值水平，分析人士认为在未来一个季度行业缺乏足够的上涨动力。未来行业重新恢复上涨趋势的最大动力来自于年报(一季报)的超预期、高送转以及十二五规划细则的出台。

　　估值反映了对未来成长性的预期。东吴证券认为，在应用范围比较稳定的前提下，随着时间的推移，半导体市场成长空间在逐渐变小。按此逻辑，行业整体的估值重心长期应该呈现下移轨迹。而且半导体行业周期性明显，越接近周期高点，中短期出现景气下降的预期就越强烈，估值重心下移的压力进一步加大。