调整市强个股显形 双汇发展等4只涨幅大

　　昨日大盘继续震荡，上证指数低开低走，收于2848.55点，下跌了0.95%，市场自11月12日调整以来，近期始终围绕着年线反复整理，但其中的强劲股票却显示出惊人的上涨能力。据《证券日报》市场研究中心统计， 11月12日至12月8日，上证指数累计下跌9.50%，同期，A股市场有中双汇发展、晶源电子、华新水泥和精功科技4只个股表现不俗，区间上涨幅度均超过50%，远远超跃同期市场各类指数，值得投资者关注。

　　双汇发展

　　资产注入改善公司盈利能力

　　双汇发展于1998年12月10日上市，发行价为6.24元，首日开盘价为12.80元，主承销商是国泰证券有限公司，昨日股价为94.49元，同时创下上市以来收盘新高。11月12日以来逆市上涨90.97%，本周三之前的6个交易日股价连续封住涨停板，昨日，一度处于涨停位，由于大盘走弱抛压增加而涨幅略减，动态市盈率为56.93倍。

　　公司拟将持有的漯河双汇物流85%股权与双汇集团持有的集团屠宰、肉制品加工等肉类主业公司股权和为上述主业服务的密切配套产业公司股权进行置换。并向双汇集团非公开发行A股股票作为受让置入资产价值超过置出资产价值部分资产的对价。经初步估算，本次重大资产重组拟注入资产预估值约345.9亿元，拟置出资产预估值约17.2亿元。考虑到分红情况，拟注入资产的交易价格为预估值扣除分红金额即约339.4亿元。公司拟向罗特克斯有限公司非公开发行A股股票作为支付方式购买其持有的漯河双汇保鲜包装有限公司30%股权和上海双汇大昌有限公司13.96216%股权，拟以换股方式吸收合并广东双汇等五家公司。重组后，双汇发展经营主业以及与主业密切相关的产业，包括饲料、养殖、屠宰、肉制品、辅料、动力、包装印刷、商业连锁、技术中心等；双汇集团经营物流、蛋白、生化等能够独立于主业、面向外部市场的其他产业，做到主辅清晰，分工明确。

　　公司基本面情况表现良好，业绩持续增长。近三年的每股收益分别为2008年1.1533元、2009年1.5027元、2010年前三季度1.2449元。近三年的归属母公司股东净利润情况分别为2008年69889.26万元，同比增长24.38%；2009年91065.71万元，同比增长30.3%；2010年三季度75438.35万元，同比增长20.159%。公司2010年三季报披露，前十大流通股东中八家基金合计持有7911万股，占流通比例为13.06%。兴业基金旗下两家基金合计持有2310万股。股东人数较上期持平，筹码集中度高(公司股票于2010年3月22日起停牌)。2010年基金三季报显示，截止9月末共有25家基金合计持有10962万股。

　　申银万国认为，今年完成资产注入的可比上市公司中，新希望注入资产定价相当于2009年市盈率11倍，安琪酵母注入资产相当于2012年市盈率5倍左右。《关于香港华懋集团有限公司等少数股东转让股权的议案》中，罗特克斯2009年上半年受让相关公司股权转让金额为61477万元，相当于2008市盈率9倍左右。公司在屠宰业将受益于行业集中度提升。目前行业前三(雨润、双汇、金锣)的集中度仅5%，公司现阶段的扩张还处于跑马圈地的阶段，未与另两家龙头展开正面竞争。预计2010-2012年每股收益分别为2.54元、3.49元和4.40元。12个月目标价112-122元，对应2011市盈率35倍，目标市值1390亿元。维持买入评级。

　　晶源电子

　　智能卡芯片龙头 价值仍被低估

　　晶源电子于2005年6月6日上市，发行价为4.78元，首日开盘价为6.41元，主承销商是联合证券有限责任公司，昨日股价为22.70元。11月12日以来逆市上涨62.61%，12日起连续4个交易日股价连续封住涨停板，昨日最新动态市盈率为64.73倍。

　　公司是国内压电石英晶体行业的龙头企业，进入中国电子元器件百强企业，行业地位优势明显；已投入生产4条SMD生产线，SMD产品的年产能由2400万片增加至7200万片；公司具有年产各种压电石英晶体元器件1亿只以上的生产能力，同时还是全面掌握了SMD片式新型元器件核心技术并自主开发了全部品种的企业，产品技术水平为国内领先。

　　公司基本面情况对股价上涨有一定支持，今年年报也做了预喜披露。近三年的每股收益分别为2008年0.2263元、2009年0.2525元、2010年前三季度0.2630元。近三年的归属母公司股东净利润情况分别为2008年3054.79万元，同比增长-1.2996%；2009年3409.34万元，同比增长11.6065%；2010年三季度3550.3万元，同比增长37.26%。公司2010年三季报披露，预计2010年净利润同比增长小于30%，2009年净利润3409万元。变动原因：公司SMD产品产销规模增长。报告期内，公司实现营业总收入27080.04万元，实现利润总额4453.21万元，实现净利润3550.30万元，较上年同期分别增长33.29%，40.75%和37.26%，主要原因是公司产销量增长所致。

　　金元证券认为，晶源电子通过重组持有同方微电子100%的股权，同方微电子是CPU卡的芯片主力提供商，其芯片产品基本覆盖了多个的CPU卡和RFID卡应用领域(二代身份证，社保卡，银行IC卡，校园卡，公交卡等)，芯片出货量累计已经超过5亿颗，是全球和国内智能卡前十强(捷德，斯伦贝谢，金雅拓，握奇数据等)的芯片主力供应商，未来必将受益国内和国际智能卡市场的飞速发展。维持对公司的买入评价，上调目标价至36.54元。