A股重组日年末潜伏时 航天军工板块风头正劲

　　重组可谓是A股市场年夜饭的一道必备佳肴。与往年ST股唱重组独角戏不同，今年以来，围绕央企重组和地方国资整合的新闻就不绝于耳，资本市场也已在相关政策的支撑下经历了多番跃进。今年的重组概念股因为有了央企重组和地方国资整合两部重头戏而显得尤为精彩，且看央企、地方国资、ST股同台竞技。

　　央企整合:大限将至任务重

　　早在2008年，时任国资委主任的李荣融就曾公开表示“中央企业到2010年将会减少到80户到100户”。时至今日，距离目标实现不到一个月，央企却还有122家。新上任的国资委主任王勇表态，央企重组的方向和目标不变。

　　今年9月，国务院发布《国务院关于促进企业兼并重组的意见》(下称《意见》)，明确了以汽车、钢铁等行业为重点，推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组等，以提高产业集中度，培养一批具有国际竞争力的大型企业集团，推动产业结构优化升级，从而将重组概念推上新的高度。

　　然而，就上述《意见》而言，重组概念可谓多头出击，造成普通投资者在操作上往往无的放矢。业内建议，可通过政策、题材、意图等分门别类，各个击破。分析师认为，在市场和政策等多重因素驱动下，央企重组在年末或将进入一个高潮，而主要的操作点集中在航天军工、电网电力和汽车等领域。

　　航天军工板块风头正劲

　　在央企重组中，航天军工板块首当其冲，近期热点股中航精机、中航重机、中国卫星等都是航天军工概念股。据大同证券分析，军工央企中拥有众多未上市优质资产的行业，资产整合是其实现进一步发展的重要手段，无疑是央企重组概念中最值得潜伏的。

　　目前我国的航天军工企业包括航天科技集团、航天科工集团、航空工业集团、兵器工业集团、兵器装备集团等，这几个大型央企下都有众多的上市公司，以及资产庞大的未上市资产。而军工重组的最大看点集中在中航系。目前，中航子公司证券化率距离“资产证券化率达80%”目标还很远，资产整合和整体上市是其实现目标的重要途径，因此年底这段时间对于中航旗下的重组概念个股，包括贵航股份、西飞国际、中航动控等可以重点关注。此外，兵器工业集团的新华光，航天科技集团的航天电子和中国卫星，航天科工集团的航天科技、航天晨光，电子科技集团的四创电子等个股，亦值得关注。

　　电网电力重组传闻常伴左右

　　目前电力板块的央企一共有12家，其中2家电网企业，5家综合性发电企业，1家水电投资类企业、2家建设类企业、2家辅业集团。此外，国家开发投资公司、华润集团、香港中旅集团也涉足发电业务。而武警水电部队也是国内赫赫有名的水电施工单位。由于行业过分受制于煤炭等因素，故部分电力股由于区域位置等因素，业绩增长乏力，且渐渐丧失了再融资的功能，在大型发电集团的资本运作平台中，也渐趋边缘化。

　　据了解，地处水电资源丰富的湖北的长源电力、湖南的华银电力等个股不仅仅备受高煤价的压力，而且由于当地区域的水电丰富，电网愿意收购更多份额的低价水电，以保证电网企业的盈利，如此就使得火电机组出力不大，长源电力等个股在近年来持续处于亏损的边缘。在此背景下，重组或是该类上市公司的唯一出路。中投证券分析师认为，电网电力的整合有望成为继航天军工板块之后的第二主战场。此外，葛洲坝、涪陵电力、国电电力等个股亦可关注。

　　汽车位列鼓励行业重组之首

　　在上述国务院颁布的《意见》中，汽车放在了重点推动企业强强联合、兼并重组的第一位。民族证券分析认为，今后几年，伴随各大汽车企业(集团)的较大规模投资、异地建厂、政府直接进入汽车生产领域，产能过剩积累3-5 年，将成为影响中国汽车工业发展的最大障碍，届时，汽车行业的大规模重组不可避免，市场集中度将大大提高。1/3 的汽车整车企业陷入生存危机，或被收购或破产。预计2011年将是中国汽车行业加快重组的重要一年。因此，2011年汽车板块最大亮点便是一汽集团整体上市，一汽轿车、一汽夏利等将成为关注的重点。