李稻葵：中国资本市场没有泡沫 不会大规模通胀

　　明年不可能出现5%以上大规模通胀

　　在昨日由信诚基金公司主办的2011年宏观经济和政策走向论坛上，央行货币政策委员会委员、清华大学博士生导师李稻葵表示，各项数据表明，中国的资本市场正处在一个历史上非常难得的最好时机，无论是横向比较还是纵向比较，中国的资本市场都没有泡沫。

　　李稻葵表示，明年世界经济将进入从根本上重建金融、经济体制的痛苦过程。而影响中国经济不容忽视的三大背景是，其一，美国与欧洲量化宽松政策仍然会持续，各国资产价格的上涨会推动股市的强劲上涨。而中国股市目前静态的市盈率在18倍左右，不管是跟发达的美国比，还是跟自己的历史比，都处在一个难得的低估值状态，所以中国的A股市场完全不用担心———不论是价格还是规模，都会有一个很好的发展。

　　二是汇率与贸易的争端还会增加。因为各国的经济增长都会积极要求出口，所以会不断出现新的贸易保护政策。三是绿色环保的呼声日益高涨。这也纳入了中国长期发展战略的考量。

　　在这样一个大背景下，中国经济明年仍然会进入比较高的增长阶段。最主要的原因是中国是大国经济，内需非常大。

　　李稻葵表示，明年的关键是通胀，不过现在的通胀格局跟上世纪八九十年代完全不同，当年的通胀是全社会的需求全面高涨，今天的通胀是发生在总需求不足，生产能力充足的现状下的，所以并不可怕。因为一旦有高通胀，生产能力就会迅速上升，抑制价格的上涨，现在的通胀是局部的资金流动性过剩带来的炒作，是不可持续的，所以明年不可能出现5%以上的大规模通胀。

　　韩平