风电企业集体IPO难掩风险 继续获得补贴资金成疑(3)

　　难题

　　风电面临政策性风险

　　12月6日，华能新能源宣布启动IPO，计划在港交所发行24 .86亿股H股，募资约82亿港元。然而，由于公开发售和国际配售均未得到足额认购，华能新能源已于日前宣布暂停IPO。

　　一位曾参与华能新能源H股IPO机构路演的人士告诉记者，在路演现场，曾有机构提出疑问，坎昆会议之后，离《京都议定书》第一承诺期结束只剩两年，其所规定的清洁发展机制(C D M )未来能否继续运行存疑，在这种情况下，国内风电企业能否继续通过C D M 项目获得补贴资金有很大的不确定性。

　　《京都议定书》C D M执行理事会(E B )委员、清华大学核能与新能源技术研究院副教授段茂盛在接受媒体采访时曾表示，欧盟等缔约方希望2013年之后C D M可以继续运行，但也有缔约方提出反对意见，因此C D M在2013年之后将如何运行尚无明确答案。

　　发改委气候司最新公布的数据显示，截至11月12日，国家发展改革委批准的C D M项目已经达到了2785个。

　　据统计，从2005年至今，中国共获得C D M的三成多市场，价值超过10亿美元，在这些C D M 项目中，已在EB注册的，风电项目占比超过1/4。在最新一期批准的54个项目中，风电项目有30个，其中华能新能源就有7个项目获批。“如果没有C D M的项目资金补偿，这些风电场的运营收入连购买设备和铺设 电 线 杆 子 都 不 够 ， 怎 么 能 挣 到钱？”这位人士对《经济参考报》记者表示。

　　除了C D M未来存在的不确定性外，风电行业的政策风险和技术难题也不容忽视。

　　深交所研究报告称，当今各国无论是发达国家还是发展中国家，均对新能源产业实施了多种扶持政策，政策支持也成为了新能源企业被青睐的重要因素。

　　但从另外一个角度来看，政策变更也会给新能源企业的发展带来诸多不确定性。如国家发改委1204号文件强调“风电设备国产化率要达到70%以上”的政策给本土风电企业提供了发展良机。但是随着国内企业实力的增强以及欧美的企业和政府认为上述规定限制了国外企业 在 中 国 风 电 产 业 的 公 平 竞 争 。2010年1月，发改委取消了此项规定，这一开放风电市场的政策变化对已经产生政策依赖性的国产风电企业的发展带来了不确定性。

　　“风电行业还能热火几年。”中 原 证 券 分 析 师 潘 杭 钧 对 记 者 表示，受益于国家政策的支持，风电行业发展在短期内问题不大。但是从 中 长 期 看 ， 仍 然 面 临 着 两 大 难题，一是风电并网的难题，二是发电成本的问题。电网对于风电不稳定性的消化仍然有待技术的突破，而技术突破不同于产能的扩张，在未来的五年中，能否实现则“很难讲”。

　　“由于成本和技术原因，风电仅靠运营并不能挣钱。国家要求装机容量500万千瓦以上的电力集团在2020年之前除水电之外的新能源占比必须达到8%。而目前大唐、华能等大型电力集团这个比例仅为3%不到。而在包括风电、太阳能和核能等新能源之中，风电项目上马时间最快，也最省钱。因此，大唐等大型电力集团才对其趋之若鹜。”潘杭钧对记者说。 记者　吴黎华　施智梁