茅台领衔“喝高”2011年股价 明年喝酒有行情？

　　在五粮液发出未提价声明的同时，贵州茅台坦然发布了提价公告，受此影响，白酒板块昨日齐涨。分析人士预计，白酒龙头股的涨价动作，将带动新一轮的白酒涨价潮，在通胀和消费升级背景下，“喝酒行情”有望重新上演

　　年底“做局”涨两成

　　12月15日晚间，贵州茅台发布公告称，自2011年1月1日起适当上调产品出厂价格，平均上调幅度为20%左右。此次价格调整将会对本公司2011年经营业绩产生一定的影响。

　　受此消息影响，昨日白酒板块开盘便大幅上涨。截至收盘，贵州茅台上涨3.13%，洋河股份、五粮液、水井坊、金种子酒等均有不同程度的上涨。

　　“提价幅度基本在预期之内，但是在国内CPI上涨和政府正大力调控物价的背景下提价，在时间点上还是出乎预料的。”国泰君安食品饮料行业分析师胡春霞指出，“无论时间点如何，本次提价总是能归为重大利好。”

　　中金公司分析指出，目前全国53度茅台终端零售价均达到1000元/瓶以上的水平，提价后出厂价与一批价的价差均在280元/瓶以上，经销商利润较为丰厚，酒厂具有放量的渠道基础，酒厂亦对放量有积极表示。该机构预计，2011年茅台放量幅度将达到10%以上。

　　中金公司判断，提价预期兑现使得贵州茅台估值有望修复至2011年30倍以上的水平，公司将实现估值和盈利的双升，股价仍有20%的上升空间。

　　春节料是涨一片

　　春节将至，市场对于高端白酒提价预期非常高。近期，坊间就有传言称，五粮液已经开始提价。

　　然而，在12月15日晚间，贵州茅台宣布提价后不久，五粮液集团却于12月16日在官方网站发布声明称，“五粮液酒近期并未提价，也未向任何品牌营运商和超市发出提价通知。”

　　虽然五粮液否认了前期的提价传言，但五粮液未来涨价预期仍然很高。

　　华泰联合食品饮料行业分析师洪婷认为，在贵州茅台提价的榜样效应之下，另一高档酒龙头五粮液于明年初提价的可能性较大，预计提价幅度在60元左右，价格上升推动一线白酒龙头明年业绩增速高于今年。

　　高华证券认为，泸州老窖和贵州茅台相继宣布提价，很大程度上消除五粮液未来几个月是否宣布提价的不确定性。该机构认为，市场将把关注点转移至五粮液对出厂价的上调幅度上。

　　实际上，高华证券曾在12月9日发布研究部报告称，11月，中国一线白酒产品零售价继续上涨，但出厂价却未变，这意味着白酒分销商的利润率扩大，达到32%-49%，如此高的利润率并不合理，因此，一线白酒企业春节前宣布上调出厂价的概率较大。

　　明年喝酒有行情

　　酒类个股历来都是基金的必配品种，尤其是在通胀和慢牛市的行情中。

　　数据显示，今年以来，食品饮料板块总体涨幅达到30%，而同期上证综指、深成指以及沪深300指数却分别下跌了11.56%、6.6%和9.65%。

　　从目前部分券商发布的2011年策略研究报告来看，白酒类个股仍在这些机构的推荐之列。

　　“提价预期逐步兑现将刺激股价上涨已经毋庸置疑，而步入消费旺季，销量增加也将进一步提升业绩。”中信证券食品饮料行业首席分析师黄巍更加明确地指出，两项因素将使白酒季节性行情在2011年重演。

　　上海证券食品饮料行业分析师滕文飞也认为，在可预期的通胀背景下，有自主定价权的可选消费品，如白酒、葡萄酒等行业，将受益最多，受消费需求拉动，有望出现量价齐升的景象。

　　不过，值得关注的是，有观点指出，明年中国通胀将呈现前高后低的格局，如果通胀提前触顶，在板块高估值的环境下，白酒个股面临回调的风险。(宋璇)