券商：大盘走势平淡逢低布局来年

　　【行情回顾】指数沉闷个股活跃

　　广州证券袁季:上周市场单日出现中阳后连续回落,投资者情绪趋于谨慎。但受到估值支持,且前期对政策预期的提前消化也较为充分,预计市场振荡回稳的机会偏大。根据资金流研究员的分析,从绝对值来看,上周资金净流入较多的为有色金属(+30.73亿元)、机械设备(+30.37亿元)、采掘(+29.75亿元)、建筑建材(+20.07亿元)板块；资金流出较多的板块为金融服务(2.96亿元)。从相对值来看,家用电器和农林牧渔板块的资金流入较多,金融服务板块流出较多。资金继续回流周期性板块,另外,资金对政策面较为明朗的板块关注度亦较高。从风格投资来看,资金同时流入大盘股及小盘股,流入幅度相当。从主题投资来看,资金流入农业龙头及煤化工板块,资金小幅流出物联网板块。

　　广东科德苏海彦:中央经济工作会议召开期间,市场普遍预期11月经济数据的公布会诱发加息,但央行仅仅上调存款准备金率而未选择加息,力度轻于市场预期,因此沪深指数在周一迎来大反弹。但年末资金参与意愿减弱导致上周后几个交易日未能持续上涨。周二到周五的行情均以题材股的表现为主,联通周一的涨停带动了通信板块的行情,新兴产业的信息技术以及高端制造业个股表现也相对突出。一周的走势中,结构性热点此起彼伏,与指数的沉闷形成鲜明对比。

　　【背景分析】国内政策面仍存忧虑

　　万联证券尤晓光:短期内市场的制约因素较多,向上动力不足。首先,控通胀已成为当前经济工作重点,货币收紧是大势所趋,11-12月央行连续多次上调法定存款准备金率,存款准备金率不同于公开市场回笼,影响的不仅是基础货币,更重要的是通过收缩货币乘数削弱银行的货币创造能力。央行行长周小川近日表示,央行在加息问题上面临两难选择,要满足所有不同利益群体的要求很困难,说明央行有些措施将迫不得已,最近两天加息、准备金率等调控预期再起,因无法排除年内央行宣布加息的可能性,导致投资者情绪不稳；而欧债危机担忧情绪再次上升、美元指数重新回到80点整数关口上方,给短期大宗商品价格走势带来一定压力,国内政策面仍存顾虑。

　　苏海彦:我们预计本周整个市场会受到几方面因素的影响:第一,港股和美股等外围市场将会迎来圣诞节假期休市,预计大宗商品和外围股市的表现会趋于平淡,由外围股市引发下跌的可能性减小,但外围市场对A股上涨的正效应影响也会相应减弱。第二,岁末之际资金面参与的意愿有所减弱,但从另一方面来看,由于目前蓝筹股的估值较低,资金大幅抛售的可能性也较小。第三,12月信贷规模有可能缩减,但央行历来节前都会以保证货币供应为主,因此市场对于资金面变化的这种矛盾心态会使得行情步入阶段性震荡。周五尾盘市场未现大幅抛售的局面,由此来看资金对于新一周的走势也不是十分悲观。预计在消息面相对平静的时期,市场会以热点的轮番表现来掩盖指数的区间震荡。投资者可以考虑趁大盘相对平静的时期逆向逢低布局明年的年初行情。

　　【操作建议】2800点将有强支撑

　　袁季:广证大盘指标体系显示,中期方向有所回暖但仍位于跌势区间,短期指标则出现持续买入信号,显示近期市场回暖有望延续。继续强调近期观点:“维持2700点-2800点区间较强支撑并将其视为潜伏区的判断。”

　　苏海彦:操作上,箱体震荡的行情建议轻指数重个股,以板块热点切换为主。线索方面可以重点关注以下三条:第一,受益于节假日需求提升的航空和商业连锁板块；第二,受益于新兴产业的信息技术行业,例如GPS和GIS相关受益股；第三,关注受益于国家控制通胀的行业,例如物流。

　　尤晓光:年末资金面通常偏紧,不支持股市量能的持续大幅放大,周一大幅放量后,连续三个交易日成交量萎缩,量能不放大,上方压力难以突破。银行、地产等权重股尽管估值较低,但向上修复的动力仍显不足,因此预计下周指数仍是上下两难的弱势调整闷局、局部热点活跃的结构性行情。

　　记者贾肖明