今年上市公司已募资9585亿元 券商投行业务景气

　　A股上市公司的募资规模今年创下新纪录。Wind数据显示，截至12月23日，今年沪深两市证券发行合计募集资金达到9585.30亿元，募资规模已经超过2008年和2009年两年总和。其中，2008年全年募资金额为3516.68亿元，2009年全年募资金额为5115.49亿元。受此带动，券商投行业务持续景气。

　　募资金额创新高

　　Wind数据显示，截至12月23日，今年沪深两市合计募集资金已经超过9500亿元，其中IPO首发募集资金4777.62亿元，增发募集资金3375.82亿元，配股募集资金1431.86亿元，均创下历史新高。

　　今年以来，共有349家上市公司首发上市，而2007年至2009年三年总共有310家公司首发上市。

　　截至12月23日，两市共有149家上市公司进行增发，而2007年股市经历“牛市”行情时，共有170家上市公司进行了增发。尽管增发家数低于2007年，不过今年增发募集资金达到3375.82亿元，高于2007年3288.18亿元的水平。

　　随着市场发展，两市通过配股募资的上市公司数量较股改前明显下降。今年两市共有17家公司进行配股募资，而2005年以前配股公司数量都在20家以上，1998年-2001年配股家数均在100家以上。不过，今年进行配股的17家公司募集资金共计1431.86亿元，仍处于历史最高水平。相比之下，去年仅有10家公司进行了配股，募集资金105.97亿元。

　　券商承销业务持续景气

　　由于券商业务受股市变化影响较大，业绩往往有较强的波动性，因此保持稳定增长的投行承销业务就成为券商业绩最稳定的支撑。

　　Wind数据显示，在剔除不可比因素后，今年前三季度14家上市券商累计实现营业收入454.69亿元，同比下降12.72%。其中，手续费及佣金净收入共计351.53亿元，同比下降16.16%，成为影响业绩的主要因素。相比之下，证券承销业务净收入共计58.59亿元，同比大增161.48%。券商投行业务占业务总收入的比例也从2009年前三季度的4.30%上升到2010年同期的12.89%。

　　业内人士表示，在加息周期背景下，间接融资成本提高，融资渠道收窄，直接融资仍然是较好的融资方式。前三季度特别是上半年券商的投行业务出现了快速增长，由于去年年底的基数效应，四季度投行业务收入增速会有所减慢，但仍将保持高景气度。

　　国金证券研究人士指出，2009年下半年来IPO重启、创业板推出，极大推动了市场融资规模扩大，今年市场融资额一直处于高位运行，同时带来了券商投行业务格局的改变。该人士预计，在“提高直接融资比例，大力发展完善多层次的资本市场”政策导向下，主板、中小板、创业板将持续发展，新三板扩容、国际板推出也会陆续登场，这都将为券商的投行业务发展带来巨大机遇。

　　□本报记者 于萍