主办券商数量偏少 新三板扩容受限

　　近期，有关新三板扩容试点方案已初步拟定并在年底上报的传言不断，这也被认为是上周中小盘股票频频出现跌停的导火线。消息人士透露，新三板扩容筹备工作仍在进行当中，明年将正式推出。然而，主办券商数量偏少限制了新三板市场的扩容速度。

　　主办券商资源短缺

　　随着新三板扩容方案渐趋明朗，全国50多个高新技术园区都在厉兵秣马，积极争取拿到试点资格。截至目前，已有71家公司在新三板挂牌，还有多家拟登陆新三板的企业仍在积极准备材料。

　　目前不少券商在加班加点，为相关企业申报在新三板挂牌。不过，由于具备新三板业务主办资格的券商家数非常有限，企业进军新三板的需求可能无法得到及时满足。

　　目前，全国106家券商里已有40家有资格做新三板业务。在新三板市场，推荐中关村园区企业挂牌新三板最多的三家券商分别是申银万国、国信证券和国泰君安。

　　主办券商资格审批提速

　　从近期中国证券业协会的公告来看，对于新三板主办券商资格的审批速度明显加快。

　　最近两个月，中国证券业协会授予了包括安信证券、国盛证券、信达证券、国都证券在内的7家券商主办新三板业务资格。截至目前，今年共有13家券商获得该资格，使获得该资格的券商数量达到41家。据悉，国联、方正、财富、广州、东兴等券商正在申请新三板业务主办券商资格。对于这些券商，证监会要求其在正式验收前，向协会递交书面承诺，并在今年12月31日前完成股份报价业务网络委托系统的开发，并上线运行。

　　根据相关规定，证券公司从事非上市公司股份报价转让业务的条件为：最近年度净资产不低于8亿元，净资本不低于5亿元，且营业部不少于15家。这一条件并不算苛刻，根据中国证券业协会公布的106家券商财务数据，符合上述标准的券商有85-90家。

　　做市商吸引力不大

　　业内普遍认为，解决新三板市场交投清淡的方法是实行做市商制度，而自有资金充足的券商具备成为首批做市商的优势。但对于做市商制度的引入，业内仍存在分歧。

　　目前，新三板挂牌公司主要进行定向融资，通过主办券商向机构投资者推介，有意向的投资者以注资方式获得股权。但今年交投情况并不乐观，截至今年8月，新三板共成交413笔交易，成交金额仅2.48亿元。

　　某券商投行总经理表示，由于做市商需要用自有资金买卖部分股票，而新三板公司未来盈利前景有高度不确定性，除非确定是很好的公司，否则券商不愿接单。同时，新三板主办业务对券商的整体盈利贡献甚微，券商还需为此配备一个完整的团队，这对券商来说不太具有吸引力。

　　一位有多年参与代办股份转让业务的投行人士对记者表示，做市商制度能使券商发掘有潜力的企业，最大限度地发挥券商“承销+保荐模式”的优势；通过开放自营业务，可增加券商参与做市商的动力。  记者 胡 岩