券商上市冲动再起 角逐2011年IPO首单

　　国信、西部、红塔、齐鲁等有望率先入围

　　IPO重启以来，光大证券、招商证券、华泰证券、兴业证券、山西证券相继通过IPO登陆A股市场，广发证券成功借壳上市，由此，掀起了券商上市的高潮。

　　临近年底岁初，“一参一控”大限进入倒计时，券业整合提速。而券商实际控制人及其接盘者行动背后的真正意义，在于为旗下券商上市铺路。

　　昨日，国信证券相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，公司收购华林证券一事已经取消，深圳市投资控股拟转让安信证券7.41%的股权，因此，公司将达标“一参一控”。至于何时上报IPO申请，还没有时间表。

　　一大型券商分析师对本报记者表示，国泰君安与申银万国股权互换计划即将启动的消息，标志着这两家老牌券商上市迈出了关键一步。民族证券的大股东易主后，也会将其上市提上日程。”

　　与此同时，二线券商纷纷筹划通过IPO上市，谋求做大做强。据悉，国信证券、红塔证券、西部证券都已上报或正在酝酿上报IPO申请，齐鲁证券的上市也在筹划之中。

　　老牌券商冲刺一参一控

　　为IPO上市铺路

　　临近年底，两则重大消息搅动证券业。一是，国泰君安与申银万国股权互换计划即将启动，二是，首都机场集团将其持有的民族证券股权在北交所挂牌转让。

　　业内人士普遍认为，国泰君安与申银万国股权互换后，对国泰君安是最大的利好，其上市步伐将会提速。而申银万股面临的股权障碍复杂得多，仍需要较长时间平衡各方的利益。

　　作为老牌券商，在业绩方面可以说国泰君安早已完全满足上市要求。其所面临的最大问题，就在于监管部门“一参一控”的要求。

　　资料显示，上海国际集团目前控股和参股的券商包括：国泰君安、申银万国、上海证券、海际大和、中银国际、爱建证券。置换出申万，再加上目前上海国际集团子公司上海国资经营公司持有中银国际6%股份，出价4.58亿元在上海产权交易所挂牌转让，爱建股份股权已经剥离，因此，上海集团需要处置的仅剩上海证券与海际大和，解决“一参一控”问题容易得多。

　　实际上，2000年国泰君安股东大会首次提出《国泰君安证券股份有限公司重组及上市方案》，转眼间已是10年，而上市依旧如在雾里。无奈之下，国泰君安寻求曲线上市。其香港子公司“国泰君安国际”2010年7月8日在香港联交所主板挂牌上市，成为第一家在港IPO的内地券商。

　　此外，首都机场集团在整合旗下民族证券和金元证券受阻后，终于忍痛割爱。12月16日，首都机场将其持有的民族证券全部61.25%的股权在北京产权交易所挂牌转让。业内人士认为，转让完成后，新股东也会将民族证券上市作为目标。

　　券商涌动IPO上市潮

　　四公司或率先角逐

　　国信证券有望成为2011年最具实力的IPO上市竞争者。早在2008年，国信证券就递交了IPO申请，但由于收购华林证券，及未达标“一参一控”，无奈撤回了申请。

　　国信证券上述人士称，收购华林证券事宜已经取消。随着大股东深圳投资控股转让安信证券股权完成，阻碍公司上市的“一参一控”障碍彻底清除。

　　资料显示，国信证券现有五大股东，分别是：深圳投资控股持股40%；华润深国投信托有限公司持股30%；云南红塔集团有限公司持股20%；中国第一汽车集团公司持股5.1%；北京城建投资发展股份有限公司持股4.9%。

　　深圳投资控股共持有三家券商的股权，即国信证券40%股权、国泰君安证券11.2%股权(第三大股东)和安信证券7.41%的股权。

　　从深圳投资控股角度看，无论是从实力，还是资本运作，留下国信证券和国泰君安证券是其最佳选择。

　　深圳投资控股是以产权管理和资本运作为主要职能的深圳市属大型国有独资企业，是深圳市政府政策性投资的平台。其将安信证券股权转让给深圳国资局旗下另外一家企业，与在产交所挂牌转让相比，时间短，进展快，有利于国信证券尽快上市。

　　中国证券业协会公布的数据显示，2009年，国信证券实现净利润41.4亿元，排第6位。代理买卖证券业务净收入62.29亿元，排第5位。股票基金交易额4.7万亿元，排行业第3位。股票及债券主承销家数30家，排第3位。股票主承销家数21家，排名第1。承销总金额235.75亿元，排名第3。

　　2010年1-9月，公司实现净利润20.74亿元。据WIND资讯统计数据，今年以来，国信证券投行收入19.12亿元，居首位。IPO承销家数32家，居第2位。

　　西部证券的第一大股东为陕西省电力建设投资开发公司，持股比例为31.24%。第二大股东是陕西电力公，持股比例为30.7%。而陕西电力公司的实际控制人为国家电网，国家电网控股参股8家券商，西部证券成为其处置的第一家券商股权。

　　11月3日，城投控股公告，公司以17.8亿元向陕西省电力公司收购其所持西部证券30.7%的股权。这表明，阻碍西部证券IPO的障碍已经清除。

　　西部证券董秘上月在接受本报记者采访时表示：“我们的确在加快推进公司上市的相关工作，正在办理手续。”

　　红塔证券去年已递交IPO申报材料。2009年度红塔证券净资本31.8亿元，排26位。净利润3.2亿元，排60位。代理买卖证券业务净收入5.09亿元，排68位。股票及债券承销金额13.32亿元，排60位。股票主承销金额11.56亿元，排38位。

　　齐鲁证券在2007年-2011年5年发展目标中，也明确提出了要努力创造条件上市的战略。去年以来，齐鲁证券大举招揽经纪、投行、研究所的人才，开始启动IPO计划。

　　2009年年报显示，齐鲁证券共实现代理买卖证券净收入43.55亿元，证券承销收入1.07亿元，同比分别增长了85%和386%，经纪业务市场份额增幅超30%，增幅位居国内券商首位。

　　早在2001年，东方证券便已提出上市想法，并于2003年完成了首次增资扩股，却在2005年出现业绩亏损。2008年爆发了全球金融危机，因为投资失误导致公司自营业务亏损21.21亿元，致使公司全年业绩净亏逾8.8亿元，使得公司不能满足证监会对于上市公司“三年持续盈利”的这一上市硬性指标，不得不撤回上市申请材料。

　　之前媒体报道光大证券已经成为了东方证券的保荐人，并且东方证券的IPO已经进入材料收集整理阶段。但如果满足三年持续盈利的条件，公司通过IPO上市最快也要到2012年。

　　2009年8月，公司通过了《公司2009年度配股方案》，公司拟以2009 年6月30 日总股本3293833016股为基数，按每10股配售3股的比例向全体股东进行配售新股，配股价格为每股人民币4.5元。公司拟募集资金44.67亿元，将全部用于补充营运资金。 （记者 于德良）