大盘极度缩量有何暗示 是否反弹在即？(2)

　　反弹修复指标 构底仍需时日

　　窗外寒风凛冽，但比起严寒天气更“冷”的应该是沪深股市，前面已经说过，节日气氛给市场带来的不是圣诞和元旦，而是“圣淡”和“元淡”。在2010年最后的几个交易日里，我们讨论的不再是用怎样一个精彩结尾给2010年划上句点，而是怎样快点“熬”过这段清淡的历程，静待来年再战(这大概就和部分上班族白领百无聊赖的等下班时间来到一样)。尽管正如老股民大张所说：从年线看，到目前为止，大盘本年度跌幅已超16%，成为今年表现得最差的市场之一，与目前中国的经济数据极其不相符，那目前位置再扩大2010年跌幅机构们恐怕也要掂量一下其中的份量。但经常跟着笔者博客一起分析中国经济所面对的局势的股友们应该都知道，目前调控所引发的“预期两难”其实颇有些类似于四月下旬的尴尬情形(向左走无增长，向右走有泡沫)，股市是看预期的交易平台，目前大家对2011年的业绩增长速度普遍没有太大信心，如何能够在年末构造好行情？所以继续走弱也就并不奇怪了。

　　其实单从消息面来看，今天的新闻应该总体偏暖。即使我们把午评时说过的美股，油价，黄金一起创新高看成是中性新闻(会通过港股利好A股，但大宗商品再涨恐怕调控手段又要来了，但即使如此，看成中性依然算是很给空方面子了)的话，也有其他一些不错的消息出现。譬如股浪赏梅先生提到的副总关于稳物价、坚持地产调控、用财政手段调控国民收入分配等焦点问题的谈话，进一步明确了2011年的政策取向，对市场的影响总体偏向正面。《人民日报》海外版发表文章痛批股市重融资，轻回报的行为，造成股市的低迷提出强烈质疑也构成舆论支撑(虽然这类支撑往往只是表面文章)。其他方面：最新数据显示，今年前11个月我国保险业实现保费收入1.34万亿，同比增长31.6%，是近年来增速较高的一年。专业人士测算，如果明年保费收入与今年持平，理论上明年至少有上千亿元保险业增量资金可流入资本市场。这显然有利于为A股提供“粮草”，缓解目前无量神功的不利局面。财政部对于环境税的最新表述，已不再停留在“研究”或“加快推进”层面，而是直接表述为“开征环境保护税”，这一消息虽然利空高耗能高排放行业，但短期利好环保，新能源产业，长期看更是转型的大福音。明年首批稀土配额同比下降11.4%也利好于垄断稀土产业的几家上市公司。

　　那么既然总体偏暖，股指为何迟迟打不开局面？原因当然是因为在前面动态区间“胶着收口”的重要关口多方选择了“服软”，使得市场产生了小型的向下突破局面(这个会和为何加息周期来临，市场却恐慌下跌一起在今后的文章中详细分析)。这样的向下突破虽然没有能够完全破坏目前“大区间震荡”的局势(拿深成指来说，11月17日的低点还未破，证明优质股仍然还坚守着底线)，但三线两格肯定是撑不住了，不仅上格失守，下格也暂时无法提供承接力量，沪指在昨天也用连阴击破了半年线。一旦年线和半年线同时失守，市场短期内实质已经进入了小熊市的状态，恐慌气氛即使不大，观望气氛也很浓烈，所以今天股指未能在偏暖消息的刺激下走出迅速的反弹行情也就实属正常。

　　虽然没有高开高走的强力“报复”反弹，但老实说今天市场企稳的迹象已经展现，尽管中午时提到了“此起彼伏”的观点，即煤炭股在大盘确定走弱后引领资源股“不顾利好”(商品价格上扬)展开补跌行情，但别忘了，此起彼伏也是有“此起”的。午评《此起彼伏午后继续看止跌主力展现》已经鲜明的点出了目前最能够带领股指止跌的主力板块。而实质上中小盘股的表现也绝对不令人失望，虽然午后有纠缠，有反复，但最终在14：18以后，中小板指数还是选择了继续冲击本日新高，大盘也算是摆脱了六连阴的尴尬，收出小阳线。仔细观察今天走势不难发现，笔者昨天提到的两大看点其实都有表现，中小盘股在两点后迅速占据了涨停股(非ST)的半壁江山自不必多提，大盘股方面留意一下中海油服 ，光大银行 的表现也不难看出多方的努力。

　　那么还是那句话，不管今天大盘到底是收阳还是收阴，沪指半年线有没有收复，我们着重看点是股指有没有出现“企稳”迹象，只要出现了也就心满意足了。别忘了地量的确代表着做多粮草不足，但地量也难以深跌不也表明做空力量衰竭了吗？只要能够呈现正常的超跌反弹态势，随后的收复失地就仍可能持续展开，在2010年收官的最后阶段，市场已经砸出了阶段性底部。经过连续的缩量盘底，市场有望在新的一年伊始，重焕生机。在这种低迷的市场状态下，善于逢低介入潜力品种的投资者，将成为春节前小波段行情最大的赢家。但心态永远是两面的，也不要因为一根久违的阳线就高兴过早，以目前的活跃度来看，股指能够实现2700点重心不下移就是最基础的胜利，而今天的阳线从实质上来说依然是修复超卖指标为主，也正是因为指标超卖了，笔者才敢于放言这部分品种能够成为今天的止跌主力。未来这里构造阶段性底部仍不免反复震荡，想要再次与年线亲密接触仍需时日，这既告诉我们目前没有必要操之过急，也告诉我们冬季“窖藏”好股等待来年发芽孕育生机的时间仍然存在，前期已经通过降低仓位回避风险的股友们此时也的确可以好好把握了。