2500点基金虽然唱多但减持仍是主流

　　从5月份的统计数据看，国内的产业资本19个月来首度出现月度净增持，一些QFII也在大盘跌破2700点以后积极出击。不过，公募基金却是唱多做空，在纷纷抛出“筑底”言论的同时，在端午节前加速减仓。动作总是慢市场半拍的公募基金此次是否又再故态重萌？

　　6月伊始，A股市场在2500点上方止跌回稳，却也依然未能冲破2600点的藩篱，不过，市场盘整中机构行为的微妙变化却颇值得投资者玩味。

　　现象一：“筑底论”VS减仓

　　A股市场在2500点附近的止跌回稳，基金的“筑底”言论也多了起来。

　　“当前市场已经显现出4大底部特征。”交银施罗德主题优选基金拟任基金经理史伟分析指出，第一，今年股市调整前的股指就不算很高，在这种“半山腰式”的调整下，沪深300下跌幅度却已达到24%之多，跌幅已经很深；第二，估值已经跌到15倍左右，动态市盈率已与2008年1664点的时候相差不多，估值对市场已有一定的支撑；第三，据观察，目前机构跟个人投资者的仓位普遍都已经显著性的降低，在一个仓位不高的情况下，进一步杀跌的动力应该不是特别强；最后，近期市场呈现出比较明显的恐慌性抛盘。

　　招商基金则预计，二季度末，在地方政府融资平台、欧洲债务危机以及房地产政策等更加明朗的情况下，A股充分消化地产政策造成的悲观预期及中小盘股票估值风险后，或将出现见底反转。

　　尽管在不断抛出“筑底论”，但在实际操作中，基金仍持谨慎和观望的心态。

　　渤海证券测算数据显示，上周319只基金中42只主动加仓、277只主动减仓，减仓基金数量占比达87%。61家基金公司中9家加仓、52家减仓。其中海富通基金、大成基金、中海基金、富国基金等基金公司均大幅减仓，仅有新世纪基金、宝盈基金、长城基金等9家公司小幅加仓。

　　五大基金公司中，易方达基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金减仓幅度较大，均在5%以上，博时基金减仓幅度较小，但其旗下基金整体仓位已约为60%。

　　德圣基金研究中心测算数据同样显示，上周192只基金主动减仓幅度在2%以上，但仅有22只基金主动加仓幅度超过2%以上。