ETF成交量分化加剧 最高相差1600倍

　　上证50ETF和深100ETF的日交易量活跃，都曾超过治理ETF单日交易量的1000倍；股指期货推出后，180ETF成交量迅速放大，也超过治理ETF成交量的200倍。

　　业内专家分析，股指期货加剧ETF成交量两极分化，在ETF总成交量中，受益沪深300指数期货的ETF成交量占比越来越高，已经接近90%，这对其他ETF的“挤出效应”明显，让非期指受益ETF的处境越来越艰难。

　　最高1622倍

　　证券时报统计显示，ETF交易量最大差距发生在2010年6月2日，当日上证50ETF和深100ETF成交量分别为7.98亿元和6.77亿元，同日治理ETF的交易量只有49.2万元，前者成交量分别是后者成交量的1622倍和1376倍，这是中国基金业历史上最大的两次ETF交易量差距。

　　最早出现的一次ETF交易量千倍级差是在5月25日，当日上证50ETF成交15.39亿元，治理ETF成交124.4万元，前者是后者的1237倍；最近一次的千倍级差发生在6月11日，当日上证50ETF成交了8.13亿元，治理ETF仅成交74.1万元，前者是后者的1097倍。

　　此外，在6月3日，上证50ETF和深100ETF成交量分别为10.83亿元和9.48亿元，当日治理ETF成交86.3万元，交易量倍数分别达到1255倍和1098倍。

　　据统计，截至2010年6月25日，中国基金业一共发生上述6次ETF交易量千倍级差。

　　据悉，目前上证50ETF日均交易量在8亿元到10亿元之间，深100ETF的日均交易量在5亿元到7亿元之间，治理ETF日均交易量在150万元到200万元之间。“出现千倍级差直接原因是治理ETF在某些日期交易量比平均水平低，而同时上证50ETF和深100ETF成交量保持平均水平或略高于平均。”某基金分析师表示。

　　ETF套利功能需要有足够的成交量来支撑。业内专家表示，对于治理ETF和其他一些日成交量不足千万的ETF来说，其套利功能已经非常弱了。