理性看待基金业绩分化 基金风格细分刻不容缓(2)

　　期待基金风格细分

　　为了科学公正评价基金，根据契约乃至过往投资实践，对基金风格进行细分已经是非常紧迫的工作了。获得首批基金评价资格的10家机构更是责无旁贷。在进行基金风格细分的时候，应着重考虑以下四点：

　　首先，根据契约对基金进行分类相对较为简单，应该将投资目标、投资范围和投资策略相近的基金归为一类进行评价，显然，一个只能投资小型股票的基金和一个仅能投资大型公司股票的基金是不具有可比性的，一个专注于投资价值型股票的基金，也不能与只投资成长股的基金相提并论。现在的问题是，几乎所有评价基金并没有对此进行分类评价。

　　其次，对于没有明确规定投资风格的基金，可以对其历史投资情况进行研究，从而确定其风格。

　　第三，针对部分风格飘忽不定的基金，可以用较长时间考察，时间可以熨平股市板块的轮动和分化，基金经理的投资能力在这个过程中会得到充分体现。

　　第四，基金经理的频繁变更将影响基金风格的稳定性，特别是当这些基金本身并没有特定投资风格的时候。（朱景锋）