众基金与支付宝无奈“分手” 收费是导火索

　　华夏基金、海富通基金、兴业全球基金等国内知名基金公司，在4月1日愚人节前后纷纷发布公告称，旗下部分基金暂停通过支付宝渠道申购、转换转入及定期定额投资服务，其他渠道的操作不受影响。

　　这一消息颇引人遐想，一年多前才“轰轰烈烈”宣告世界的基金公司和支付宝“联姻”难道出了大问题？根据公告来看，目前暂停通过支付宝渠道申购的都是货币基金和债券基金。对于基金公司为何突然要“分手”，海富通基金公告的第一句话似乎就给出了答案，即：“支付成本上升、保护投资者利益”，概括起来就是——钱。

　　基金公司和支付宝的合作，原本看起来可谓是“天作之合”。作为支付宝一方，通过余额宝可以聚集众多用户的闲散资金，当用户在余额宝里存入一定的金额后，就等于购买了基金公司的货币基金。与直接购买基金没有本质上的区别，只不过货币基金是一种较为稳定的投资方式。一般情况下，不会出现什么亏损，至少比其他理财产品更加安全可靠。而作为基金公司的一方，经过余额宝一包装，基金公司很快就获得了海量的用户支持，肯定基金公司也在这个过程中大赚了一笔，支付宝和和基金公司是互惠互利的合作。因此，双方都不会轻易放弃合作，即便是支付宝从中收取一定的费用。

　　如今支付宝要“涨价”，两者之间的平衡被打破，难怪有网友发出感慨：“原先支付宝对银行来说是客，后来客大欺主，现在支付宝已经是第三方支付的主人了，主大欺客也是可以的，有客户就是任性。”

　　收费是导火索

　　佣金是基金公司赖以生存的主要来源，支付宝想在他们的“命门”上踩上一脚，基金公司出走是必然的

　　据《国际金融报》记者了解，基金公司之所以集体与支付宝“分手”，是因为支付宝改变游戏规则，把此前的按存量收费改为按流量收费。当然这种所谓的分手在商业的世界里更多的是一种博弈。

　　虽然支付宝方面表示，按照存量计费部分，难以准确计费，难以覆盖成本，而权益类基金的支付技术服务费标准大幅下降了一半，远低于行业平均水平。一位接近支付宝母公司蚂蚁金融服务集团(简称“蚂蚁金服”)的人士表示，此前货基、债基是按月度存量收费，支付宝的系统并不能掌握统计数据，而是要基金公司自己上报，难以准确计费。而且蚂蚁金服也有系统成本，每一笔钱从银行流出到支付宝，银行都要向蚂蚁金服收费。

　　但基金人士对此并不买账。“从整体而言，支付宝此次调整的确降低了基金公司的支付成本，支付宝将原来的收费模式‘复杂化’，由于流量收费是根据基金申赎的数量来计算，货币基金申赎频繁，成本就会提升，本来就很微薄的利润根本无法承担。”长城基金负责人告诉《国际金融报》记者，“每家基金公司都会测算成本，如果太高就难以承受，基金公司也会做出对公司股东负责、对投资者负责的决断。”该人士说，一家两家基金公司放弃，可能基金公司自己存在问题，但这么多家基金公司退出，那就说明问题还是出在渠道上。

　　该基金公司人士还表示，改为按流量计费后，现在支付宝对货基收取的支付技术服务费会达到资产净值的0.3%左右。据悉，货币基金的费用主要包括管理费、销售服务费、托管费等。通常，管理费按基金资产净值的0.3%年费率计提，销售服务费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提，托管费按基金资产净值的0.1%年费率计提。其中，销售服务费是主要用于支付销售机构佣金，托管费要给托管银行。因此，仅有管理费是基金公司利润的主要来源。按流量计费，是按照客户累计的申购量来收费，像货币基金这种申赎频繁、流动性较大的基金品种，同一个客户可能一段时间内申赎多次，对支付宝而言，这样计费显然更划算。“以前是按月末存量收费，不同等级的规模收费量不一样，例如5亿以下、5亿-10亿的费用不同。”该人士认为，“按存量收费更合理。”

　　而对于暂停合作，基金公司的总体态度还是“无奈”。其中一家与支付宝暂停合作的基金公司相关人士称，一般第三方支付公司对于权益类基金向基金公司收取的服务费是千分之三至千分之四，绝大多数都是千分之三，但由于货币基金和债券基金的利润本来就很微薄，申购费、管理费都极少，一般第三方支付公司都不收服务费。

　　按照支付宝方面的说法，基金公司跟支付宝的合作仍在继续。仅有部分基金公司在合同到期后，选择在货币基金和债券基金上暂停与支付宝合作，但这些公司的权益类基金依然支持支付宝。“支付技术服务费是支付公司向基金公司提供服务后向其正常收取的费用，我们不向用户收取任何费用。用户对此无需担心。”支付宝最后这样强调。

　　被疑“护犊子”

　　很多基金公司认为支付宝在“护犊”，因为余额宝的费率远比与支付宝合作的货基要低得多

　　有评论称，支付宝和基金公司表面上看合作伙伴，但早已同床异梦，貌合神离。支付宝调整计费方式事件是一个导火索，基金公司与支付宝之间的分道扬镳只是时间问题。

　　沪上基金投资顾问金伟在接受《国际金融报》记者采访时表示，首先，支付宝之所以将原来的存量收费方式转向按流量计费方式，其意图是希望基金公司主动提出“分手”。因为没人肯做无利可图的买卖。支付宝在货币型产品上有“余额宝”，债券型产品上有“招财宝”，目前天弘基金的股权问题也已经解决，为保护自己旗下的理财产品而放弃其他基金公司的货币基金和债券基金也在情理之中。

　　对此，支付宝方面表示，余额宝与其他货币基金不同，属于与支付宝的深度合作，因此费率完全可以不一样。不过，在众基金看来，支付宝拥有自己的货币基金和债券基金，自然首先要确保他们的安全，其他基金的利益只能搁在一边，如此大家分手只是迟早问题。

　　再者，对于众基金公司来说，支付宝在货币基金和债券基金销售方面对自己的“贡献”并不大，甚至可以忽略不计，暂停后，基金公司在货币和债基上的销售并不会受到太大影响。看来支付宝与基金公司的合作关系并不紧密，都在暗中做着自己的事儿。

　　对于支付宝一方来说，货基有了余额宝，债基有了招财宝，当然扶持自家的理财产品最重要。基金公司们的反水给了一个双方分手的契机。而对于众基金公司来说，本身对通过支付宝销售货基和债基等的依赖度不高，而且现在股市这么火，基金公司在股票型基金销售上不愁没出路。支付宝和基金公司本身是同床异梦的合作伙伴，各奔东西实乃意料之事。

　　据《国际金融报》记者了解，支付宝对于基金的强势收费并不是首次。去年年底，淘宝理财对基金公司在淘宝销售基金产品的服务费进行调整，货基与权益类基金统一收取0.3%的服务费，导致除余额宝之外，所有货基下架淘宝店。

　　当时，有基金业人士认为，支付宝此招是为保护自己持股的天弘基金的利益，倒逼基金公司下架在淘宝的货币基金。如今，除天弘的余额宝外，淘宝理财上已看不到货币基金的踪影。

　　在蚂蚁金融完成对天弘基金控股之后，支付宝给天弘增利宝的服务费率从0.08%下调到了0.01%，待遇差距如此之大早已让不少基金公司不平衡，在有利可图时还能勉强容忍，但现在货基、债基类产品不赚钱甚至还可能亏钱，就无法接受了。

　　其实，若仅从出发点上看，支付宝调整服务费是为了更科学合理的收取费用，但实际结果却是货币基金集体出走。对于各大基金公司的货基债基产品出逃的态度，支付宝显得非常强势毫无妥协之意，这使得多家基金公司纷纷暗指支付宝是在袒护余额宝背后对接的天弘增利宝货币基金。

　　不过，金伟也坦言，可以理解基金公司对支付宝的不满情绪，但要说支付宝有护犊心思可就有点错怪它了，因为支付宝压根就没把他们的货基债基当回事。天弘增利宝已接近6000亿元规模，对比之下，其他基金的货基产品根本不值一提，增利宝一家已经完全可以满足用户的需要，所以支付宝从心理上也就没顾及过其他基金的感受，更何况调教之后，基金公司的权益类基金产品是受益颇丰的。