(抗击新冠肺炎)经济战“疫”录：全球股市掀“熔断潮” 金融危机卷土重来？

　　中新社北京3月13日电(记者 陈康亮)全球股市遭遇“黑色星期四”，多国股市罕见遭遇“熔断危机”。其中，美国股市更史无前例地在一周内两度遭遇熔断，引发投资者广泛关注。

　　周四，美股开盘大跌，标准普尔500指数很快触发熔断机制，美股暂停交易15分钟。这也是继周一之后，本周美股再度熔断。

　　《华尔街日报》称，尽管当天美联储宣布将为市场注入至少1.5万亿美元流动性，但出于对全球经济前景的恐惧，资金仍然大举逃离股市。报道称，纽约联储银行宣布于12日下午进行5000亿美元3个月期回购操作，13日还将进行5000亿美元的3个月回购操作，以及5000亿美元的1个月回购操作。消息发出后，道指一度急剧拉升仅千点，但之后再度下跌。

　　截至当天收盘，道琼斯指数跌幅9.99%，标准普尔500指数跌9.51%，纳斯达克综合指数跌9.43%。至此，美股三大股指全部跌入熊市。

　　针对美股近期的暴跌，粤开证券分析师廖宗魁认为，除了新冠肺炎疫情和国际油价暴跌的影响外，美股本身估值偏高也是重要原因。美股经过了长期的上涨，尤其是今年初不断创出历史新高后，其估值已经处于偏贵状态。此外，美国金融市场存在一定的流动性压力。由于过去美股一直是低波动的持续上涨，很多被动资金、高杠杆资金头寸不断累积，遇到突发事件引发大量的被动平仓，短期容易产生流动性缺乏的抛售。

　　针对美股未来的走势，廖宗魁并不乐观，他认为，当前的美股处于次贷危机以来较差的周期位置。从基本面的角度，美国经济目前处于“衰退征兆期”。其核心特点是一些先行指标开始预示经济将面临较大的下行压力。美股自身的免疫力已经大不如前，应对外部冲击的调节能力也明显下降，这将给全球资产带来深远的影响。

　　包括美股在内，全球股市周四罕见掀起“熔断潮”。据不完全统计，除美股外，加拿大、泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印度尼西亚、巴西、墨西哥8个国家股市亦在周四发生熔断。隔夜黄金价格亦遭遇重挫。不少投资者开始担忧金融危机是否卷土重来。

　　对此，海通国际首席经济学家孙明春表示，目前金融市场表现来看，实际上已经算一个危机，只有在危机的时候各类金融资产才会有这么大的变化，而且是这么广泛的跨资产类别的大幅波动。

　　至于是否会重演类似2008年的金融海啸，孙明春认为，关键还要看新冠肺炎疫情的发展。投资者当下的主要担忧在于三方面：一是此次疫情同以往的金融危机大有不同，以往金融危机都是一个财务性的问题，可以通过央行放水、救助来解决，但面临全球性的“大流行疾病”，货币政策、财政政策应对效果有限。二是疫情的扩散加速了全球经济体的衰退速度。三是如果之后疫情和油价下跌导致比较多的企业破产、大型系统重要性金融机构出现问题，那么可能重演2008年金融危机。在当前形势下，投资者对未来事态的发展要做好最坏打算，把困难估计足，做好风险防范措施。

　　亦有分析人士持相对乐观的态度。海银财富研究院院长丁志远认为，此次新冠肺炎疫情引发2008年式的金融危机可能性并不大。如果回顾历史，可以发现，人类历史的发展一直伴随着各种各样的传染疾病，20世纪以来，就有十多次蔓延范围较广、危害性较大的病毒传染。但从历史上看，基本上没有单纯由疫情引发的全球性金融危机。

　　丁志远进一步指出，且无论是从杠杆条件、货币环境以及股市估值看，目前的情况都比2008年次贷危机前夕要好。而且，中国的应对疫情措施收到了较好的效果，这无疑会大大降低不确定性，有利于投资者信心的稳定。(完)