九成散户入市五年内成植物人 每逢牛市割韭菜(3)

　　成股市冤大头

　　证券时报记者调查发现，以散户为绝对主力的个人投资者普遍存在一种现象，他们对券商的佣金收入贡献最多，但获得券商的服务却最少。“散户成了股市的冤大头。”一位不愿具名的券商经纪业务人士称。

　　深交所公开的数据显示，2007年～2011年，深市个人投资者交易金额占比仍较高，超过八成以上。平安证券相关业务人士称，“个人投资者的佣金率明显高于机构，因此对佣金率的贡献明显超过八成。成为撑起券商经纪业务的绝对主力。”

　　接受证券时报记者采访的多家券商经纪业务人士表示，以前向个人投资者提供的服务确实非常少，但现在这种状况有所改善，不过，主要的服务对象也只能覆盖资金量超过一定规模的客户。

　　据了解，券商向机构客户或者极少数资金量较大的个人投资者提供的服务主要包括研究服务、投资顾问、VIP交易通道、私募股权投资基金产品、高收益理财产品。而这些服务，绝大多数存在资金门槛，或者仅面对机构投资者。

　　对此，一位不愿具名的券商董事长称，作为一家企业，提供服务首先考虑的是成本收益。为散户提供这些服务中的任何一项成本都比较高，而提供服务的新增收入比较小。另一方面，散户议价能力较弱，因此很难向任何券商要求提供服务或者调整佣金费率。

　　上述中信证券相关业务负责人也称，券商研究所自2000年开启卖方业务模式起，就已经将服务对象定位为机构投资者。但近年来大力发展的投资顾问业务，或可弥补散户市场的空白，只不过优质的投资顾问服务不可能覆盖所有个人投资者，至少会有50万元或者100万元的资金门槛。

　　值得一提的是，证券时报记者调查中还发现，券商向不少机构或大户提供的研究、资讯等服务是免费的，而对佣金量贡献较多的海量散户要么不提供，要么需要付费。

　　“资金量较小的个人投资者购买价格昂贵的服务显然不值得。这就加剧了中小散户投资中的资讯劣势。”上述中信证券人士称，对于有意投资股市的散户而言，未来通过机构化或者产品化，将资金放在一起或是方向之一，这既增加了佣金费率的议价能力，又可以享受到券商的众多服务。（李东亮）