明星公私募及分析师:五大投资主题将贯穿A股全年(2)

　　星石投资表示，牛市格局已比较明确，究其背后的原因有两点。一是改革预期相对较好，包括改革提速和有力推进，使得市场憧憬未来中国经济还有“黄金十年”。二是资金面宽松，由于央行降息，市场判断未来我国货币政策处于中性偏松状态，中国进入了降准降息通道。另外，中国的资产配置发生了转移，固定收益信托、房地产、固定收益理财等资金纷纷向股市流动，这是成交量屡创新高的原因之一。

　　2015年星石投资主要看三条主线：一是大盘蓝筹股；二是白马成长股，有业绩支撑并且符合经济发展方向的都会不错，比如传媒、TMT等；三是改革受益板块。

　　□深度解读

　　五大主题或将贯穿全年

　　综合去年12月召开的中央经济工作会议、各部委今年工作重点以及诸多公私募观点，不难看出，一带一路、国企改革等五大主题有望成为2015年主题投资机会，大同证券分析师张继勇对上述五大主题进行了深度解读。

　　炒作向普惠式发展

　　大同证券分析师张继勇认为，一带一路有望贯穿2015年全年，市场中一带一路概念已经从原有的概念炒作逐步向普惠式机遇发展，相关个股有望出现频繁活跃机会。

　　重点关注三条主线，一是资本输出促进产业升级，推荐基建产业链、高铁和核电，基建产业链特别关注具有海外业务的“中字头”建筑承包商、建材、工程机械等。二是丝绸之路经济带地域首推新疆和陕西，相关领域的建筑建材、钢铁有色、机械等基建产业链受益最大，而作为欧亚大陆桥起点的江苏的港口，因为是多题材共振也值得关注。三是海上丝绸之路地域首推广西，行业推荐交运，所属地港口将直接受益。个股可关注中国交建、连云港、北部湾港等。

　　一带一路

　　年度主要投资机会

　　张继勇认为，国企改革仍会成为2015年市场重要的主题投资机会。尽管经历过两轮国有企业改革，但国有资本独大的色彩依然浓厚。国有资本分布于国民经济各个行业，资产规模快速扩张，但国有企业经营效益却未见提高。国企改革在目前政策推动下，2015年有望进一步加速。

　　混合所有制改革将是国企改革中的最大看点，同时原有的管资产模式将逐步向管资本模式转变，另外国有企业联合舰队式的“走出去”也是新一轮国企改革的任务之一。国有企业是中国对外投资新战略的重要依托，未来将在“横向整合、纵向联合”思路的指导下发挥合力，带动上下游企业一同“走出去”，实现产业链整体资本输出。国资改革相关标的众多，在此不一一列举。

　　国企改革

　　重点关注第三批试点

　　关于自贸区板块，张继勇认为，在天津、福建、广东自贸区获批之后，这三地的自贸区建设将进入实际落地推动阶段，相关的推动有望给相关概念个股带来一定机会，但是考虑到2014年市场对于此三地自贸区概念相关个股预期已有多轮炒作，在没有大的事件推动的背景下，相关个股向上的空间比较有限，更多仍需关注事件推动和政策推动带来的机会。

　　另外需要关注的是第三批自贸区试点预期，目前市场普遍预期第三批自贸区很有可能集中在内陆地区，因此2015年随着预期的加深和事件的逐步明确，有望带来相关概念个股的表现机会，如西安、重庆等区域相关个股。

　　自贸区

　　政策落地推进阶段

　　张继勇分析认为，京津冀协同发展已经成为国家战略，2015年将成为年度重点推进任务之一。从政策落实来看，京津冀三地已经开始协同推动一些产业的发展，如三地交通的互联互通、相关产业的重新分配等等，加之天津自贸区对内的辐射和在金融租赁业务方面的创新，我们认为今年京津冀有望形成有效的政策落地推进阶段，相关个股有望出现一定的表现机会。目前依旧以具备较多土地储备的上市公司，如华夏幸福、廊坊发展、宝硕股份等为主要投资标的。

　　京津冀

　　关注事件驱动机会

　　张继勇分析表示，长江经济带的相关机会更多来自事件的驱动，发展长江经济带作为国家新战略下的又一次重大区域联动，虽然具备较高的战略高度，但是二级市场相关概念容量有限，想象空间也相对明确，并且这其中涵盖多个省市，中间的协同发展沟通或不会十分通畅。因此整体的机会相对更倾向于事件驱动带来的投资机会。可关注相关港口、运输类个股，如重庆港九、南京港等。

　　长江经济带

　　2014年A股大事记回顾

　　1月8日

　　IPO重启后首批新股发行

　　3月12日

　　沪指盘中最低1974.38点，创下全年最低点

　　5月9日

　　国务院印发“新国九条”

　　7月22日

　　A股上涨行情启动

　　11月11日

　　沪指创出3313亿元历史天量

　　11月17日

　　沪港通启动

　　11月22日

　　央行非对称降息

　　11月24日

　　沪指收盘2532.88点，自2011年11月16日以来首次站上2500点

　　11月26日

　　沪指站上2600点

　　11月28日

　　沪深两市成交量再度刷新，7104.2亿元创世界股市单日成交额之最

　　12月2日

　　沪指站上2700点

　　12月3日

　　沪指两市成交量再创纪录，达到9148.6亿元

　　12月4日

　　沪指站上2800点

　　12月5日

　　沪指站上2900点

　　12月8日

　　沪指站上3000点

　　12月19日

　　沪指站上3100点

　　12月31日

　　沪指收于3200点之上