索芙特斥资12亿购张艺谋经典剧《印象·刘三姐》

　　华西都市报:近来，文化产业概念受到热捧。继华谊兄弟收购张国立旗下公司后，化妆品企业索芙特也要买下张艺谋经典作品《印象·刘三姐》的演出公司桂林广维。2012年桂林广维毛利率为57.2%，而作为核心业务的《印象·刘三姐》，毛利率可能更高于公司毛利率。

　　停牌近一个月的索芙特昨日公告称，拟以不低于5.91元/股的价格非公开发行股票数量不超过2.16亿股，募集资金总额为12.80亿元，扣除发行费用后将用于购买桂林广维文华旅游文化产业有限公司（以下简称“桂林广维”）全部股权。

　　公告显示，桂林广维主要从事实景文化演艺，其主要演出的就是张艺谋的经典作品《印象·刘三姐》。

　　受此影响，索芙特昨日复牌后股价一字涨停，报收7.9元。增资扩股后，作为一致行动人的《印象·刘三姐》相关的三位股东一跃成为索芙特第二大股东。所以，既可以说是索芙特收购了《印象·刘三姐》，也可以说是《印象·刘三姐》借道索芙特“上市”。毛利率超50%

　　《刘三姐》受资本市场热捧

　　索芙特在国内各大商场常设专柜，是国内知名度较高的化妆品品牌，但近年来业绩一直不甚理想。在这样的情况下，这家化妆品企业谋求转型，近一个月前停牌，终于在昨日公布了方案，通过非公开发行股票收购桂林广维，染指越来越热门的文化产业。

　　桂林广维的盈利能力令市场感到欣喜，这也是昨日索芙特复牌即涨停的重要因素。

　　2010 年、2011 年和 2012年，桂林广维营业收入逐年递增，分别是1.21亿元、1.67亿元和1.79亿元，对应的净利润是5492.83万元、8372.77万元和9592.88万元。

　　桂林广维从2004年开始公演“山水实景演出”《印象·刘三姐》，演出的导演团队为张艺谋、王潮歌、樊跃，目前已成为阳朔、桂林、广西乃至中国的一张名片。作为公司“摇钱树”的《印象·刘三姐》，在经营高峰时每晚观众超过1万人，可谓一票难求。而且，作为实景演出，《印象·刘三姐》的产品毛利率是非常可观的。

　　记者据桂林广维财报算出2012年公司的毛利率为57.2%，作为核心业务的《印象·刘三姐》的毛利率肯定高于公司毛利率的。而从另一只类似概念股丽江旅游2012年财报的数据来看，其印象演出产品毛利率为74.77%。因此，《印象·刘三姐》这样的产品自然能在资本市场上大获青睐。“嫁给”索芙特

　　《刘三姐》间接上市

　　从募资方案细节，可以认为这是索芙特非公开发行股票购买《印象·刘三姐》，也可以是《印象·刘三姐》借道索芙特登陆资本市场。

　　从公告来看，这次非公开发行对象目前已确定了4名，除了索芙特集团（系索芙特控股股东的关联公司，同受索芙特实际控制人梁国坚张桂珍夫妇控制）和广西印象刘三姐旅游文化产业投资有限责任公司（以下简称“广西刘三姐”）之外，还有《印象·刘三姐》的制作人梅帅元及营销总策划贺立德，这两人与广西刘三姐为一致行动人。

　　发行后，索芙特控股股东梁国坚张桂珍夫妇的股权比例将从之前的16.62%降至15.92%，而广西刘三姐及一致行动人的持股比例达15.43%，跃居为二股东，且据控股股东仅一步之遥。

　　鉴于此，梁国坚等人承诺，在非公开发行完成后12个月内维持实际控制人的地位。同时，广西刘三姐、梅帅元、贺立德也承诺在12个月内不增持索芙特股份。分析风险仍存：

　　《刘三姐》“靠天吃饭”？

　　从公告披露的数据来看，《印象·刘三姐》盈利能力确实可喜，但也暗藏风险。

　　今年上半年，桂林广维营收仅6279.12万元，不及2012年全年的一半；净利润只有2626.00万元，不足2012年全年的三分之一。公告将数据的下滑归咎于“老天”：“由于季节性特征，上半年演出量相对较少。”

　　2012年，《印象·刘三姐》演出场次和观众人数各为532场和151万人，要低于2011年的549场和154万人，因为2012年六七月份漓江水位过高造成停演场次较多。公告还进一步说明，如遭遇雷电、暴雨等恶劣天气，演出将被迫暂停。相关

　　美盛文化收购荷兰嘉年华公司

　　停牌一个多月的美盛文化昨日公告称，与荷兰Agenturen en Handelsmij Scheepers B.V.公司全体股东已签署收购该公司控股权的意向书。昨日，美盛文化复牌涨停，以27.5元收盘。

　　美盛文化表示，本次收购是立足动漫服饰产业的基础上，在上下游进行战略发展，是包括动漫形象原创、建立国外市场渠道、开拓国内市场等战略的一部分。

　　Agenturen en Handelsmij Scheepers B.V.公司主要经营嘉年华和节庆礼物物品、服饰、配件及动漫服饰的设计、采购和销售，2012/2013会计年度未经审计的总资产499万欧元、营业收入696万欧元、息税前利润136万欧元。华西都市报记者张飘逸