斯蒂芬•罗奇谈中国经济：再平衡是首要任务(4)

　　导致这一增长减缓有三个因素：4月中旬为了打击投机性购房活动，政府房价调控使得民用住房建设活动放缓；中国4万亿元人民币的经济刺激达到峰值；美国企业存货周期调整结束。这些情形应受到中国主要决策者关注。

　　但是，如果中国要继续按2010年一季度的速度急速增长下去，那么带有高通胀的失衡将会真的发生。相比之下，今天的中国更可能是一个重新平衡的中国，有着更好的机会去避免险恶的通货膨胀。

　　《财经国家周刊》：对中国目前面临的经济转型，你有什么看法？

　　斯蒂芬•罗奇：对中国经济而言，再平衡应该成为首要任务。中国的长期战略必须把重点放在对其目前不平衡的经济结构的重新调整上。具体而言，要从以出口和投资为主导的增长模式，转化到一个更依赖于内部私人消费的模式上。

　　这种转变将不会在短期内完成。同时，一个比较弱的外部环境很可能把中国引向一个出口放缓的经济增长轨道上，并且导致整体GDP增长周期性减缓。

　　不过，不同于2008年底和2009年初出口的冲击，我并不认为外部需求的减弱会再次导致中国整体经济出现在大危机时期那样的衰退。因此，我认为实际GDP增长的下行风险限制在7%~8%，这并没有疲弱到需要另一轮的财政和货币政策刺激。

　　中国可以通过集中提供资金与社会安全网络、提高农村收入和创造大量服务业职位等措施，在相当大的程度上激发消费开支。如果中国能够做到这些，在经济不稳中坚持下来，那么她将以令人瞩目的边际效应在日本后泡沫经济时代中继续表现突出。( 刘明霞)