专家：不打货币战能否如愿关键还看美国(2)

　　中国央行行长周小川在会议发言时表示,作为“最大的发展中国家”和“最大的份额被低估国”,中国在IMF中的份额和发言权应得到大幅提升。份额转移之后,中国持有份额将从现在不足4%升至6.19%,超越德、法、英,位列第三。此外,份额改革完成后,中国、印度、俄罗斯和巴西“金砖四国”预计将进入成员国份额“前十名”。不过,由于重大决策通过需要至少85%支持率,因此美国仍然继续拥有在国际货币基金组织重大决策上的否决权。

　　给予新兴国家更大发言权,将使国际货币基金组织“更具有效性、可信性和正当性,能就支持国际货币和金融体系运行发挥作用”,无可置疑,这是IMF在组织治理方面做出的最大的一次改革,也是历史性的举措。分析人士指出,这显示出各国都已经开始认识到新兴经济体加速崛起的重要性。

　　不过,由于美国仍然具有否决权,这对处于汇率之争中心的中美两国之间的博弈并没有带来实质性的影响。鲁政委认为,新兴国家在IMF的份额增加是必然的,但是6个百分点与新兴经济体在本轮全球复苏中的贡献并不匹配,应该有更多的转移。

　　美联储将汇率报告推迟公布,是否将中国列为汇率操纵国依旧是悬念。“由于美国仍然拥有否决权,在这场汇率之战的焦点‘中美之争’上,目前中国增加的表决权并没有带来更多的筹码,也没有带来太大的影响。但是改革中对新兴国家的重视的确是一个开始。”著名经济评论人叶檀昨晚接受本报记者采访时表示。

　　量化宽松政策势在必行争端解决困难重重

　　由于G20财政和央行行长会议在汇率问题上的不确定,上周市场上美元指数首次小幅反弹,此前美元指数在五周时间内大跌约7%,但上周则回升0.6%,为9月中旬以来首次时间周上涨,贬值势头暂时有所放缓。

　　但在美国,经济复苏依旧在泥沼中艰难前行。尽管小企业看上去已经度过了最艰难的信贷状况,但形势依然严峻,面临同样困境的还有英国。渣打银行首席经济学家李籁思表示,对于美联储和英国央行来说,不仅需要保持低利率,还需要进行更多量化宽松。“特别是英国,拟下月公布政府‘综合支出评审’,其财政政策即将收紧,货币政策或成为不多的可使用工具,这将会让世界再次意识到西方政府面临的艰巨挑战。”

　　由于目前美国实际联邦利率已降至零,“额外的宽松调整”意味着美联储已准备购入更多资产,进一步扩张资产负债表,并向金融体系注入更多流动性,而这将不可避免地带来美元进一步贬值。

　　“光声明是没有用的,如果没有进一步的细则出台,汇率之争是很难避免的,只是看将来会以怎样的一种形式进行。我估计直接汇率干预可能会有所减少,但是贸易摩擦可能会增多。”叶檀表示。

　　李籁思指出,对新兴经济体而言,解决西方经济体宽松的流动性及自身强劲增长带来大量外汇流入的关键,是推动金融市场的纵深发展。除收紧流动性管理和引导资金流出外,新兴经济体的货币或许需要进一步走强,尤其是东北亚货币。

　　此外,本次会议上,美国提议为经常账户盈余或赤字占GDP的比重4%的指标,矛头或是对准中国,但德国、日本及各石油输出国都无法达到这一指标,反对者甚众,故提议搁浅。这个提议是否会被再次提出?美元又会否遵守协议,停止竞争性贬值?这些问号都或将在下月举行的G20首脑峰会中再度交锋。

　　中国外交部发言人马朝旭指出,中方期待首尔峰会在推动世界经济实现强劲可持续平衡增长、促进发展、推进国际金融机构改革、加强金融监管、反对各种形式的保护主义等方面取得积极成果。

　　南方日报记者黄倩蔚