人民币升值+低利率成本　外汇贷款套利返潮(2)

　　一家股份制银行国际业务部负责人表示,外汇贷款在境内不允许随便划转结汇,但不少企业为了二次套利,设法用非法手段将外汇贷款结汇,再次将结汇的人民币存入另一家银行质押,贷出外汇贷款,如此循环往复,人为扩大了外汇贷款和结汇额。

　　记者从四大行了解到,银行针对外贸企业套保需求,推出了此类将人民币存款抵押、外汇贷款和远期人民币套期保值交易一系列产品提供给客户。如中行“汇利达”、工行的“汇贷盈”以及建行的“付汇盈”。一位国有商业银行国际业务部负责人对南都记者表示,这类产品适合在人民币升值趋势下、希望规避汇率风险、节约购汇成本的进口商。不过该国有大型银行工作人员称,这类产品虽受投资者追捧,但国有银行怕引起外管局的注意有所忌惮。

　　“本质上,这种理财产品的设计原理就是在人民币存款利率与外汇贷款利率间,进行正向套利和获取人民币升值带来的汇兑收益。”上述人士称这种操作的套利通常可获得两部分收益,一部分即套取外汇贷款和人民币存款之间的利差,另一部分是利用人民币升值的趋势在NDF市场上套取汇差。

　　“在人民币升值预期之下,这类‘空手套白狼’的做法比企业发生实际贸易的利润还高。”多位银行交易员告诉本刊记者,去年底至今年初,即人民币升值预期强烈之时,很多大大小小的企业都会选择这一方式。“即使是大规模国企,面对这种免费午餐,也不会拒绝。”

　　南都记者 王晶晶