黄金大牛还能奔多久 理财专家：炒金有三原则

　　黄金再度发力，逼近每盎司1400美元的新高峰。屡创新高的金价，让黄金投资热潮悄然来临，股市、楼市、基金、黄金，在这些传统的投资项目中，“炒金”无疑成为目前投资理财热点。

　　然而，投资有风险，这股过度追捧的黄金热潮到底是黄金财富还是黄金泡沫？

　　扑朔迷离的黄金价格

　　国际金价的走势将影响投资产品的投资价值。而一路坚挺的黄金价格似乎预示着这场黄金投资热潮才刚刚开始

　　今年年初就预测国际黄金价格肯定冲破1300美元/盎司的广东省金银首饰商会主席、广东粤宝黄金投资有限公司董事长甄伟钢坚决看多。他认为全球货币泛滥，特别是美元的不断贬值是诱发金价进一步大涨的核心因素。

　　“预计明年国际黄金价格肯定能站上1500美元/盎司。”甄伟钢表示，全球经济复苏的状况极其不稳定，同时美国零利率存款政策仍然长期难以“转正”，黄金牛市仍将会蔓延下去。

　　也有专家预测，在全球性通胀预期未出现根本变化的情况下，支撑黄金价格的主要因素并未改变，未来3-4个月金价仍将高位运行，并在年末冲击1400美元/盎司关口。

　　巴克莱资本分析师PaulHorsnell在日前发布的投资简报中指出，黄金价格很可能在2011年年底时触及1850美元/盎司，新兴经济体的强劲需求以及供给匮乏将推动价格上扬。该行预计，金价明年将首先受到获利盘的打压，并跌至1310-1325美元/盎司一线，但价格将受到来自亚洲和西亚地区央行买盘的良好支撑，这些国家均在伺机建立黄金储备。任何此类买盘都将推动黄金价格在明年年中时升至1450美元/盎司，随后年底的目标位将指向1850美元/盎司。

　　纵观今年黄金走势，上半年因担心欧洲国家信用能力，黄金作为无违约风险资产受到追捧。金价高涨又进一步刺激投资需求，导致金价一路走高于10月15日创出1387.2美元/盎司的历史新高。

　　世界黄金协会公布的全球黄金供需报告显示，2010年上半年全球黄金需求中投资方面对于黄金的需求量占总需求量的40%，其中第二季度黄金投资需求占总需求量的51%。强劲增长的黄金投资性需求是推动金价走强的关键性因素。加拿大帝国商业银行全球市场部分析师表示，投资需求强劲，但供应并不充足，这种供不应求的局面将使金价在明年升至1400美元/盎司。在供求关系推动金价上涨基础上，全球性通胀预期将成为未来一段时期黄金投资性需求增长的主要诱因。

　　事实上，各类黄金投资产品的价格构成基础依然是国际黄金价格，国际金价的走势将影响投资产品的投资价值。而一路坚挺的黄金价格似乎预示着这场黄金投资热潮才刚刚开始。

　　短期回调不影响投资市场火爆

　　自从中央宣布加息后，国内金价有所回落。但投资金条、银条依然热销，不少品种、规格还出现脱销现象

　　高金价不但没有抑制黄金消费，反而刺激了“买涨不买跌”的情绪，国内黄金投资市场更是异常火爆。

　　自从中央宣布加息后，国内金价有所回落。加息前(10月18日)国际金价1371.35美元/盎司，21日下跌至1340美元/盎司。22日国际现货金价再次承受不住1350阻力点，美盘后市直线下滑，一举击穿1330点位。

　　然而，无论是银行、百货公司、贵金属投资营业部里的投资金条、银条热销，不少品种、规格还出现脱销现象。

　　对于当前的金价回落，黄金投资分析师朱志刚认为，一方面与央行加息有关，中国进入加息周期的预判对投资多头造成了心理压力；另一方面，前段时间黄金、白银等贵金属接连创新高，本身就有回调压力。他还预计，当前金价尚未调整到位，接下来还会进入深度回调期。金价回落，反而吸引更多投资客进场。其中原因，一方面出于对后市看好；另一方面，通胀预期也对投资黄金、白银升温有推动作用。据广东粤宝黄金投资有限公司王超经理分析，人们对通胀有预期，也期望通过投资黄金来避险。

　　民生银行金融市场部市场研究中心汤湘滨认为，贵金属牛市不会因为中国加息而结束。由于全球货币体系的不稳定性仍将继续增加，贵金属价格的上涨在调整之后还将继续，尤其是美国再次量化宽松，预示着全球美元流动性过剩仍在加剧。预计美联储量化宽松的恢复，仍将是支撑黄金市场在未来持续上涨的重要推动力。