绩优翻红规模缩水 QDII第三季喜笑“颜未开”

　　三季度，在海外股市上行的带动下，QDII基金一扫上半年颓势，基金净值全部实现正收益。不过在收复失地的同时，QDII基金也不得不面对现实的尴尬：赎回导致的规模缩水和“货币战争”所带来的潜在汇率风险，依旧让QDII基金喜笑颜未开，对于后市，不少QDII基金表现出谨慎乐观的态度。

　　新兴市场投资机会重受关注

　　上半年的惨淡经营一度让QDII基金深感日子难挨，然而三季度海外市场的良好表现带动QDII基金业绩水涨船高，平均收益率为9.29%，其中尤以主投新兴市场的QDII基金最为抢眼。如上投摩根亚太优势三季度净值收益率高达18.02%。

　　对于新兴市场QDII的大幅领跑，信诚金砖四国积极配置拟任基金经理刘儒明表示，主要原因是过去十多年里，以“金砖四国”为代表的新兴市场实行了卓有成效的货币、财政经济政策，保持了良好的经济发展速度，因此率先走出此次危机；相反，美国、欧洲等主要经济体受国内消费、房地产市场、失业率等影响，经济增速表现却相对缓慢。相关数据显示，新兴市场股市今年表现远超A股市场。以金砖四国为例，截至2010年10月15日，巴西圣保罗指数今年以来上涨 37.75%，印度孟买 SENSEX30指数上涨16.04%，俄罗斯MICEX指数上涨9.47%，而同期沪深300指数下跌7.5%。由于突出的业绩，新兴市场的投资价值再次被人关注，除近期获批待发的信诚金砖四国积极配置基金在内，还有多只主投新兴市场的QDII基金获批或待批。

　　今年发行QDII产品已达15只

　　据悉，加上昨日上市的华泰柏瑞亚洲领导企业基金，今年以来发行的QDII产品已达15只。对于QDII普遍看好亚洲市场，华泰柏瑞亚洲领导基金经理表示，这一市场未来有巨大成长空间。亚洲市场中包括了相对成熟的中国香港、中国台湾、韩国、新加坡等市场和相对处于起步阶段的东南亚市场，成熟市场的上市公司一般基本面比较稳定，且不乏全球领先的行业龙头。而东南亚市场基数相对比较低，极具发展潜力，且人口密度高，人口结构相对年轻，在中国生产成本越来越高的时候，东南亚国家未来出口可能会跑赢中国。

　　收复失地后四季度如何操作

　　QDII第三季业绩翻红但规模却大为缩水，数据显示，三季度QDII基金虽有3.43亿份的申购份额，亦不敌49.43亿份规模的赎回份额，总规模由期初的1005.77亿份减少到期末的959.77亿份，遭遇净赎回比例为4.57%。

　　喜中有忧中展望第四季度的海外资本市场，QDII基金经理大多表示谨慎乐观。南方全球认为，本轮资产价格上涨的趋势相当强劲，所以市场上演年末上涨行情的可能性较大。绝大部分的新兴市场将面临美联储量化宽松政策所引发的资产泡沫的巨大压力，为投资者提供较好的短期投资机会。

　　市场分析人士指出，尽管QDII基金的历史表现并没有形成赚钱效应，但从资产的配置角度出发，对于不同区域的市场进行合理的配置，有助于规避一段时间内某单一市场出现的较大风险。 首席记者阎华