黄金牛市还没走完上半场 或仍有3至5年牛市

　　诺安基金宋青的投资理念

　　“纪律最重要，即使再有经验的投资人，也难免会出现失误，真正成熟的投资人要具备改正错误的勇气和果断，当发现短期内可能出现较大的波动，要学会保护本金的安全，投资人最难受的就是，行情来的时候，没有子弹了。”

　　随着金价冲上1400美元/盎司的历史高价，黄金成了市场上最受关注的投资品种之一。目前，投资者处于一种进退两难的局面，“介入不介入，这是个问题。”

　　就此， 诺安基金国际业务部总监宋青先生表示：“短期内国际金价面临的压力加大，但从较长一段时间来看，黄金仍具有一定的上升空间。我认为黄金是丰富投资品种，对冲投资风险最有效的工具。目前来看，黄金仍有3到5年的牛市”。

　　宋青先生曾任职于全球最大黄金ETF的市场代理人——道富环球投资管理公司，拥有13年黄金和外汇交易经验，对全球黄金市场有着敏锐的洞察力。“决定近期金价走势的关键是美国11月3日的议息结果，由于美国的量化宽松政策不会有大的变化，大量发钞将导致美元持续贬值，美元贬值将引发资产价格上涨，甚至于资产泡沫，并且会引发全球范围内的货币竞相贬值，全球通胀预期不断提升。从美国的宏观经济数据和就业数据来看，美国经济要走好还需要很长的时间，国际金价后市可以继续被看好”。

　　宋青指出，在流动性泛滥的情况下，购买黄金自然成为各国央行避险的不二选择，目前除中国、俄罗斯央行提高黄金储备外，就连过去很多年一直卖黄金的英国央行都开始买黄金了。其次，中国、印度以及阿拉伯国家的消费需求，也长期支撑着国际金价走强。第三，黄金ETF的大量出现拉动了市场对黄金的投资需求，除了纽约、伦敦、苏黎世和约翰内斯堡之外，澳洲、印度、日本、韩国、香港、墨西哥都开始有黄金ETF挂牌，降低了投资门槛，一些“散户”也加入了投资黄金的的行列，聚沙成塔。另外，从市场供给方面来看，目前黄金资源极为有限，开采高峰已经过去，每年开采量在逐步下降。同时各国央行不再出售黄金的做法也使得黄金流通量在减少。

　　宋青表示，2008年随着贝尔斯登和雷曼的相继倒闭，本轮黄金的牛市才开始真正启动，而在1999年之前(黄金曾在250美元/盎司徘徊了十多年)，黄金经历了差不多20年的熊市，因此从时间上来说，两年的升势还没走完上半场，宋青预计黄金的牛市仍会持续3~5年。

　　信息时报记者 叶静