婴童用品连锁：商业混战“粗放型”

　　有一则关于狮子和羚羊的故事。清晨，非洲草原上的羚羊从睡梦中醒来，它知道新一天的比赛又要开始了，对手仍然是跑得最快的狮子。想要活命，就必须在赛跑中获胜。而对于狮子来讲，假如它跑不过最慢的羚羊，最后的命运也是一样。

　　可见，当太阳升起时，不管是谁，都要跑起来，而现下的婴童用品行业就正驶在疾速奔跑的快道上，参加比赛的选手想要活命的方法，就是让自己不断成长。

　　有人算过一笔账，眼下中国0~6岁的育儿市场每年将带动330亿~400亿美元的消费额，从奶粉到纸尿裤，从童车到玩具，无数双眼睛觊觎着这块巨大的利润蛋糕。自2000年后，婴童产业每年增长率达两位数。

　　在终端以连锁方式谋求壮大，成为不少婴童用品生产企业必经的不二法门——圈地、开店、融资、再开店、上市、再扩张，甚至于在足够强大的时候吃掉对手。

　　博士蛙(01698.HK)今年9月在港交所上市，好孩子(01086.HK)即将于本月24日步其后尘，而乐友也在多轮私募后加快攻城略地的步伐，并瞄准纳斯达克……事实证明，这种模式也许不是最好的，但肯定是最快的。

　　“我们都缺钱”

　　“做婴童连锁，没有人会说不缺钱。”说这句话的张先生2年前租了个小门面，开起第一家婴童用品小店。从刚开始代理一些不知名的婴童品牌商品，到现在受消费者追捧的和光堂奶粉、花王尿布、Lysi鲨鱼甘油都成为了他店里时常断货的产品。原本只是想着做点小买卖的张先生发现，生意其实可以越做越大。

　　于是，他开始有了扩张念头。“没想到刚开始20平方米的店铺，每天能有一两千元销售额，稳定两年后，我就想找地方开第二家，但扩张的资金来源成了大麻烦。”张先生坦言。

　　零售终端显然是与消费者直接接触的通路，而决胜终端也成为了婴童产业企业比拼实力的筹码。通过融资、上市来找钱成为了惯用手段。

　　弘亚世代分析师姜悦告诉记者，目前婴童连锁行业市场集中度低，上市或获得融资的企业都在通过迅速扩张的粗放型发展方式抢占市场份额。“这个行业现处于发展初期，谁能尽可能多地跑马圈地，谁就能占得市场先机。”

　　博士蛙上市成功募集20亿港元，其中约40%将投入开设新的零售店业务。即将上市的好孩子在上市前也曾经历三轮融资扩张，而上市后也打算把募集资金的15%约1.17亿港元，用于扩大及加强中国及其海外分销网络。