大多理财产品收益跑不赢CPI涨幅

　　昨日，记者对市场上多种理财产品调查发现，在已经到期的理财产品中，与今年10月份同比涨4.4%的CPI(物价)相比，大多没有跑赢CPI涨幅。

　　品种 ：信托理财

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　　多款实际收益率低于4.4%

　　现状：在多家银行销售的信托理财产品中，投资者实际拿到手头的收益率超过10月份CPI4.4%涨幅的并不多。

　　记者对一大型国有商业银行调查发现，该行在今年10月份到期11款信托理财产品中，只有1款实际年化收益率为4%，其余均在4%以下。

　　内幕：投资者购买信托理财产品以后，银行一般是把这些钱投入到不含银行信贷资产、票据资产的信托项目，但是部分银行在理财产品说明书中，对具体的用款企业、项目等均玩起了隐身术，让投资者较难调查信托项目的情况。

　　原因：有理财专家认为，部分银行在销售信托理财产品时，在说明书中就对投资者能够拿到手的最高收益率进行了预约。也就是说，即使实际收益率超过了预期收益率，投资者也只能拿到当初约定的预期收益率，即“多赚的要归银行”。

　　品种 ：外币理财

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　　实际收益率大多在2%之内

　　现状：外币理财产品是不少专业投资者的选择，但是多数外币理财产品也没跑赢CPI涨幅。记者对多家银行的外币理财产品调查发现，投资者购买外币理财产品以后，最终拿到手的实际年化收益率多在2%之内。

　　以运作外币理财产品著称的某银行为例，该行10月22日到期的一款欧元理财产品，实际年化收益率为1.05%；该行将于11月30日到期的一款美元理财产品，预计投资者能拿到手的年化收益率为1.15%。

　　内幕：不同的银行运作模式可能不同，以某大型国有商业银行为例，该行的外币理财产品募集资金一般是纳入资金池进行统一运作管理，投资于公开评级在投资级以上的债券、票据、拆借等国内外金融市场工具。

　　原因：一是银行在发行产品时就把实际收益率定好了，没有考虑到CPI涨幅这一问题；二是外币理财产品也面临着市场风险，比如，国家法律法规以及货币政策、地区发展政策等变化，导致投资收益波动。

　　品种 ：债券理财

　　储蓄国债收益率大多为2.6%

　　现状：在债券类理财产品方面，即有银行发行的债券理财产品，也有银行承销的储蓄国债。在储蓄国债方面，去年发行的一年期储蓄国债已陆续到期，投资者获得的实际收益率多为2.6%。

　　多家银行的已到期债券型理财产品表明，债券型理财产品的实际期收益率也多在4%以内。以某银行发行的一款投资于债券市场的理财产品为例，投资者投入的金额不同，获得的实际收益率也不同，最低年化收益率只有2.6%，但最高年化收益率也只有2.85%。

　　内幕：银行在发行债券类理财产品时，运作模式一般是把资金投资于银行间债券市场发行的各类债券、货币市场基金、债券基金、存款以及其他货币资金市场投资工具。

　　原因：对于储蓄国债来说，是在当初发行时就设定好了票面年利率。对于债券理财产品来说，既要受市场风险的影响，也要受银行理财能力的制约。记者 张彬