买方中国扬帆出海 “冲浪”全球资本(4)

　　12月6日，北京太平洋世纪出资超4.5亿美元购得通用旗下拥有超过104年的悠久历史和1000多项专利的转向系统子公司耐世特，这也是中国汽车零部件行业最大的一笔收购。《华尔街日报》称这起交易具有里程碑意义，将大大缩小中国和世界其他国家的技术差距，这也是京西重工2009年1亿美元收购德尔福全球汽车悬架和制动器业务的延续。吉利汽车在收购沃尔沃之前也斥资4000万美元，收购福特旗下的澳洲变速箱制造商D SI。近期又传出北汽、华晨、江淮等中国汽车企业竞购意大利著名汽车设计公司平尼法瑞那的消息。汽车分析师贾新光表示，这表明中国车企正在往产业链的上游移动。他认为，中国车企还应该投入更多的资金和精力到拓展实验、鉴定等领域。

　　国务院发展研究中心企业所所长陈小洪指出，中国企业已经进入到海外投资和收购的阶段。陈小洪认为，从宏观来说，各国海外投资大致可分为四个阶段，第一个阶段是国家很穷，外国人不来投资，而该国也不可能出去投资；第二个阶段是作为成长中的市场，会吸引一定的国外投资，但因实力问题，对外投资仍有限；第三个阶段是国外投资和对外投资同步发展；第四阶段则是投资流入越来越少，而对外投资越来越多，最终成为以对外投资为主的国家。

　　“中国已经进入对外直接投资与吸引外商直接投资二者之间的规模逐渐达到1∶1的水平或者相对平衡的阶段。”由中国社会科学院世界经济与政治研究所日前发布的2011年《世界经济黄皮书》指出。

　　“中国公司仍然处在创建全球企业的最初阶段”，剑桥大学教授彼得·诺兰则认为，尽管最近几年中国最大的一些公司迅速增加了对海外资产的收购，但中国的对外投资的总金额还明显不足。同时，中国在欧美等高收入国家的投资总额不到中国所吸收的外资总额的5%。此外，虽然中国企业在经历了前几年并购的成功与失败之后，并购经验有所提高，但事实上，中外跨国公司总体实力还存在巨大差距，中石油、中石化和中海油三家中国最大的石油公司海外资产总和为134.87亿美元，仅相当于英荷壳牌公司海外资产规模的6.85%。

　　在诺兰看来，中国下一个五年计划最重要的任务之一，就是有效地提升中国企业在海外的竞争力，使之能够真正地“深入”西方高收入国家。

　　展望未来，业界人士均对中国海外并购交易的增长保持乐观，认为随着中国在全球经济中地位变得日益重要，中国的企业投资者纷纷寻求扩大海外市场份额的机会，因此中国的海外并购交易也将更加频繁。通过收购获得品牌和先进技术也是中国海外并购的主要动力。

　　在全球资本的浪潮中，中国企业正在以海外并购的方式，加紧融入世界的步伐。这个过程也许是始于“抄底”的冲动，但必将回归于理性地打造全球化企业的轨道中去。

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　　2010年中国公司海外并购主要案例

　　2月4日，中国投资有限责任公司以9.56亿美元收购英国A paxPartners LLP2.3%股权。

　　3月4日，中国工商银行股份有限公司以4.53亿美元收购泰国A C L银行公众有限公司80.74%股权。

　　3月14日，中国海洋石油国际有限公司以31亿美元收购阿根廷Bridas Corporation50%股权。