加息预期兑现之后……

　　今年1月22日，《投资周刊》推出了“加息预期下如何掘金理财产品”的专题。两个月时间，预期就变成了现实——人民银行17日宣布，从18日起，一年期人民币存贷款基准利率均上调0.27个百分点。对于已打了“提前量”的投资者，我们要说声“恭喜”，因为你们走在了市场的前头；而仍未调整策略的投资者，也不必过于恐慌。毕竟，加息的影响需要时间验证；而在许多市场分析人士看来，加息肯定不是“过去时”，在当前的宏观经济环境下，一次加息的兑现，可能会带来另一次加息的预期。因此，投资者现在采取措施，调整策略，仍为时未晚。

　　——编者

　　股市：市场人气积弱　不可盲目抄底

　　“加息了，这是好事，跌一跌才有上涨的空间啊！”上周六晚加息消息公布后，深圳一位基金经理对记者表示。他坦言，由于短期内股市没有做多的动力，加上周边股市环境恶化，股值期货渐行渐近以及加息的消息，短期将对股市构成较大调整压力，可能导致指数短期内出现快速调整甚至过度修正的格局。

　　对于调整的空间，有的基金经理看到2600点，甚至有的看到2200点。唯一相同的是，他们都坚信在泡沫挤出后，股市将将向上迈出更坚实的步伐。

　　板块评估

　　地产股受冲击最大

　　在由著名财经网站中金在线周末在广州举办的投资者报告上，知名财经评论人士水皮就股市最近的走势发表了自己的观点。水皮认为，加息的因素多种多样，包括新增贷款增长过快，CPI增长过快，人民币升值压力、通货膨胀趋势明显等等，但是今年政府目标希望将CPI控制在3%之内，不出现负利率的情况，所以需要一些新的调控手段。此次加息之后，很有可能会再次加息，但未必是今年。

　　水皮认为，本次加息对整个股市影响不大，但是房地产行业受影响最大，加息不仅提高了借贷成本，而且打压了购房需求，房地产板块面临调整压力。

　　金融股影响中性

　　长江证券银行业分析员钱锟认为，此次加息对银行板块影响中性偏正面，上市银行净利润由此可增加2-5%。因这次加息不涉及活期存款利率，将扩大银行的息差，预计上市银行净利润由此可增加2%-5%。

　　钱锟认为，由于加息将提高新发中长期债券收益，而同时因市场波动股票、基金等权益类资产收益亦可能产生影响，因此，对保险商受加息影响的分析较为复杂。钱锟表示，每逢加息，投资者对银行股第一反应多为“利空“，在近期较多利空集中影响下，不排除市场借势调整。

　　中国上市公司调研网(简称中研网)研究员认为，由于仍有加息预期，企业和消费者的贷款冲动受到抑制，表现为经济放缓，银行业务增长速度也将会下降.所以加息不会马上减少银行的利润，但是会放缓经济增速，降低企业业绩，造成银行业竞争的加剧，好的银行会脱颖而出，差的银行将面临困境。因此银行股业绩或将出现分化。

　　水皮向记者透露，综合各方面的情况看，国内最大的商业银行工商银行将保持3年内30%的复合增长率。

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