维持震荡盘升格局

　　□信达证券 刘景德

　　6月1日上证指数一举突破2700点，并留下一个跳空缺口。之后大盘连续震荡盘升，连续五个交易日收盘在2700点之上，突破幅度也超过3%，技术上已经有效突破2700点。但是从近两个交易日盘面观察，大盘开始震荡回落，因此短线大盘难免反复震荡。

　　理由如下：第一，IPO随时可能重启，虽然IPO不是市场走势的决定性因素，但是对投资者的心理压力较大；第二，银行、地产等主流热点难以持续上涨，金融街等地产股6月5日已经开始出现短线回调；第三，大盘短线涨幅偏大，上证指数已经接近上升通道的上轨，技术上有回调的压力。

　　但同时大盘短线回调的幅度也将是有限的，10日均线附近有一定的支撑。近期大盘形成的上升通道轴心就沿10日均线运行，因此大盘震荡回落的第一支撑位应该在10日均线附近。一旦跌破10日均线，就可能考验30日均线，这是上升通道的下轨，这个位置有非常强的支撑。我们认为，即将公布的5月份经济数据，基本与市场的预期相符，不会对市场产生太大的扰动。近期政策面依然偏暖，资金面依然充裕，技术面依然维持上升趋势，因此大盘将维持震荡盘升的格局。虽然短线可能反复震荡，但是市场热点依然活跃。板块方面，电力股、新能源股、创投概念股有望出现补涨，可适当关注。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2680-2900点

　　下周热点 新能源、创投概念股

　　下周焦点 5月经济数据

　　突破有效性尚待考验

　　□东方证券 莫光亮

　　今年以来，每当重要节假期结束后，市场都出现了强势上涨，本周亦不例外。尽管后两日沪综指连续小幅下跌，但全周涨幅仍高达4.59%，并逼近2800点关口。盘面上，石油、银行等权重股有力地推动指数上行，领涨力量的风格转换初步实现；技术面，均线系统形成典型的多头排列，成交量分布较为平稳，数月以来构筑的上升楔形的上轨在本周被显著突破，似乎短线进一步强攻或震荡上攻、挑战3000点已经指日可待了。

　　外围市场方面，自3月以来全球主要股市均持续大涨，尤其是在与国内股市关系最为密切的香港市场上，本周中资股引领恒生指数以凌厉的攻势几乎触及19000点大关，透露出国际上对中国经济前景和率先摆脱此次危机的乐观预期。但在表面牛气的背后，行情的发展仍然存在隐忧。各国宏观经济虽有企稳触底迹象但能否进一步回升并脱离底部尚不明朗。国际货币基金组织的最新预测值得重视，该机构预测此次危机结束时全球将有4万亿美元的“有毒”资产被金融机构减记，而现在仅减记1.7万亿美元。由此看来，如果此轮上涨在后期得不到经济基本面好转的确认，那么近期国际股市出现的上涨行情将可能出现变局，后市的大幅震荡和回落探底将不可避免地影响国内股市。

　　进一步分析，市场多数个股估值高企，在权重股也逐渐脱离估值底部后，市场继续上涨将缺乏新的推动力。创业板推出和IPO重启临近、甲型流感疫情蔓延、限售股出逃的压力正逐渐显现，数月以来上升楔形的突破位置发生在形态顶端因而向上突破的有效性尚待考验，获利盘和解套盘的抛售以及日MACD指标的连续背离等因素可能随时导致股指扭头向下。具体到操作层面上，股指形态未破坏前尚可以持股和调整持仓结构为主，但不可满仓，一旦市场走弱应果断减仓，防备中期调整风险。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2600-2850点

　　下周热点 补涨权重股

　　下周焦点 政策面，市场成交，经济数据