汇市

　　短期看澳元 中期看美元

　　1日，澳大利亚联储宣布上调基准利率25个基点，这是澳联储在年内第三次加息。澳元兑美元在加息的决定公布后开始下跌了数十个基点，不过随后大幅拉升。

　　分析师认为，考虑到澳大利亚已经开始加息周期，以及大宗商品市场的持续回暖，中短期，商品货币和高息货币仍将保持强势，但美元走势存在较大变数。

　　中国银行分析师石磊认为，澳元未来的强势还是不用质疑的，因为美国的利率前景目前越来越悲观，高利息且与金属走势联系紧密的澳元应该是未来一段时间内最强势的货币。

　　“不少交易员认为美元已处于历史底部，客观上说也确实如此。现在，因为不少央行为了避免美元贬值的压力，已大幅转换了新增外汇储备的货币结构，这使得几乎每一种非美元的储备货币都短期看来已经被过度买入，虽然金融市场方面在投资组合中美元的分量是下降的，但美元很可能会触底走强。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松表示。

　　巴曙松认为，不应对美国经济的前景预测过于悲观，尽管近期美国经济的恢复进程并不顺利，但是如果政策得当，预计2010年美国经济依然有可能增长3%至3.5%。在中长期看，美国需要调整自身财政赤字，恢复经济增长，解决经济制度方面的问题，否则可能面临长期的疲弱格局。2010年美国的经济增长如果比预期的快，那么美元到2010年年中时就可能会跟随美国经济持续走强。但同样有一种市场的看法是，需要把美元走弱的趋势继续延续一段时间，以促进美国的出口乃至整个经济的复苏。

　　“美元对国际金融市场的影响很大，美元一旦走强，可能会导致全球金融市场的显著调整，其中的重要影响机制是利差交易的平仓。如果美元走强，中国的汇率趋势就需要重新评估。首先是人民币是否要跟随美元升值。其次商品价格将出现调整，从而对金融市场造成冲击。如果人民币不升值，美国到2010年年底也不加息，那么到2010年发展中国家的资本净流入压力会加大，套息交易会持续活跃。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松表示。

　　在人民币汇率方面，太平洋证券研究员周明剑更是大胆预测，人民币升值是个必然趋势，关键是选择升值的方式。预计决策层在协调各部门博弈后将选择在明年上半年让人民币对美元一次性跳升，跳升幅度为5%。跳升后货币政策将回到参照全球主要货币的有管理的浮动汇率制度上来。周明剑认为，缓慢升值可以减缓对出口产业带来的冲击，但会使人民币升值预期升温，各种热钱不断涌入，加大货币政策操作难度。一次性跳升，也许会在短期内对我国的出口产业带来一定的冲击，但是从长期来看，这是促使我国出口企业加强核心竞争力培养的正确途径，同时减少贸易争端，提高国内居民购买力，增加劳动者收入，使经济增长真正回到依靠内需上来；而货币政策操作则游刃有余。