编者按：即将过去的2009年对于我国银行业来说，无疑是不平凡的一年。在面对金融危机带来的严重冲击下，各家银行业绩仍旧可圈可点。我国银行业收益的稳定增长，在全世界银行业一片惨淡之中格外来之不易。

　　在取得业绩增长的同时，由于信贷扩张过快所引发的资本不足已开始严重困挠着各家银行，2010年中国上市银行的资本金缺口可能仍将较大。靠信贷规模急速扩张所支撑起的银行盈利增长，在2010年是否持续能够持续备受关注。

　　关键词：信贷 主角：银行

　　9.5万亿的“超预期”天量信贷

　　点评：在政府宏观经济政策的指挥棒下，2009年的信贷数据让专家们一次又一次的“失算”。为带领我国的经济走出全球金融危机的低谷，保持国民经济平稳较快发展，国家定调实施适度宽松的货币政策与稳健的财政政策。各大银行响应号召慷慨解囊，于是“超预期”成为了2009年信贷数据永恒的基调。

　　2月初，央行公布1月份金融数据，1月份金融机构人民币贷款增加了1.62万亿，超出了几乎之前所有的研究机构的预测。这不但创下了单月新增贷款规模的历史记录，同时票据融资绝对额已经接近去年全年水平。第一个月就完成了全年贷款目标的近五分之一，当时就有专家预言之后的月信贷规模不会很大，然后事实证明，这只是开始。

　　2月份的当月新增信贷数据为1.07万亿，虽然不及一月，但依旧是历史当月新高。等到3月的数据出台，人们就意识到，2月份的数据只是一个缓冲。央行数据显示，3月新增1.89万亿新增贷款，再创单月历史新高，第一季度新增信贷4.58万亿，已经逼近去年全年总增加额。

　　如此暴增的信贷数据，引起了政府监管部门的注意。4月份，新增信贷回落至5918亿。5月的信贷数据再一次出现了“超预期”，6645亿元的新增贷款使得5月成为自去年8月信贷增速触底以来，连续加速的第9个月。

　　上半年的天量信贷，让放贷的主角都感到有些吃力。于是，三季度的第一个月信贷增量回落到年内最低的3559亿。随着放贷主力发生变化，在随后的两个月信贷规模居然又开始顽强的上升。8月新增贷款4104亿，9月则再次强悍地爬上了5000亿。

　　四季度，按照银行的惯例，贷款速度都会出现较大幅度地收缩。10月份，信贷数据再次触底，增加了2530亿，11月略有反弹上身到2948亿。

　　至此，前11月的信贷发放已经超过9万亿。

　　由于12月的信贷数据尚未公布，因此没有准确数据，但市场已经预计，2009年全年发放信贷将达到9.5万亿左右。全年信贷总额几乎是年初预测时的两倍，当之无愧“超预期”。

　　展望：在研究部署贯彻落实中央经济工作会议部署的具体措施后，央行表示，明年将继续实施适度宽松的货币政策，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，重点把握好政策实施的力度、节奏和重点，把握好货币信贷增长速度。这意味着，2010年的信贷资金将主要用于平衡国民经济不同领域的发展速度，起到保增长、调结构之效，而新增贷款的数额可能依旧高涨，目前市场预计将在8万亿左右。

　　关键词：银保合作 主角：交通银行 中国银行

　　银行首获保险牌照

　　点评：“混业经营”这个名词在2009年似乎格外引人注目。在这一年中，金融行业内的跨界“联姻”频现，各大金融巨头都想涉水相邻领域，以达到资源共享、取长补短之效。他们的目标只有一个——全牌照金融集团。

　　在2008年，中国银监会与中国保监会联合发布《关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录》，允许银行与保险公司相互持股。随后，工行、建行、交行及北京银行4家银行作为试点银行，陆续递交了入股保险公司的申请，银行涉水保险公司终于成为可能。

　　随首深发展划入平安集团麾下成为定局，银行业对保险拍照的呼唤似乎更为急切。

　　今年9月，喜讯传来，总行位于上海的中国交通银行获批收购中保康联人寿51%的股份，成为第一家获得保险牌照的银行机构。本报记者曾在第一时间向交行企业文化部求证了此讯息的真实性。自1987年11月，交通银行上海分行开办保险业务，到2009年其正式获得保险牌照，21年的努力可谓坚持不懈。至此，交行已经收齐了除券商牌照外所有的经营牌照。

　　也许9月注定是丰收的季节，在交行获批后仅仅两天，中国银行也获准以全资子公司中银保险参股恒安标准人寿。银保合作在一周内骤然升温。

　　多位专家表示，银保合作可以达到资源互补。以银行的强大资金补充保险公司的资本金，用银行的销售网点促进保险销售。同时，银行又可以在利用保险极强的销售能力的同时，分享保险业高增长的利润。但也有学者表示，银行和保险属于金融的两个不同范畴，各有特点，要将其整合不容易。其认为，国内的银行和保险公司能否拿捏好分寸，还有待市场考验。

　　展望:目前有多家银行和保险公司关系处在暧昧期，“联姻”一事只在最后的公布日期。在银行界，北京银行追求安泰人寿已久、建设银行相中幸福人寿，工行对太平系保险系保险则时有觊觎。在保险界,中再保已经潜伏于光大银行前五大股东，中国人寿则更是一直琢磨以战略投资者的身份入股农行。在这众多组合中，谁将会成为令人羡慕的下一对？明年的银保合作将大有看头。

　　关键词：H股上市 主角：民生银行

　　H股上市 民生银行5年梦圆香江

　　点评：董文标、张宏伟、卢志强、刘永好、洪崎，在即将过去的2009年，这些人的名字比以往更频繁地出现在各大财经媒体的报道中。11月26日，香港联交所大屏幕打出民生银行股份有限公司几个大字。历经5年，中国第一家有着民营基因的银行终于成功在H股上市，这使得所有和其有关的人物再次汇集在聚光灯下。

　　民生银行的上市之路和其独特的背景一样，有着传奇而坎坷的经历。早在2004年，民生银行临时股东大会就通过了H股发行上市的方案，而随后因为内部原因其H股发行计划被延迟1年实行。2005年6月，民生银行顺利通过港交所聆讯，但又因为内部原因导致上市计划彻底搁浅，第一次赴港上市过程被迫终止。

　　一等就是4年，2009年同样在6月，民生银行第五届董事会通过相关决议，H股发行工作再次被启动。

　　在上市已成定局时，人们将关注的目光转向了其具体的发行过程和价格。在获得12倍的超额认购后，民生银行最终将招股价定为9.08港元。

　　12月18日，民生银行在挂牌上市后的22天后迎来了其IPO的收官之笔。UBS AG香港分行(独家全球协调人)通知民生银行，决定形式部分超额配售权并要求公司额外发行1.2亿股H股。12月23日，此次超额配售的1.2亿股H也在香港联交所主板上市交易。至此，民生银行H股共发行34.4亿股，融资总额度定格为312.2亿港元。

　　民生银行的H股上市，使得香港联交所的大陆金融股又添新丁。同时，上市所募集到的资金可以基本满足公司未来三年的快速发展。对于其而言，一切在2009年都显得如此的顺利。唯一遗憾的是，经叔平这位民生银行首任董事长在今年9月驾鹤归西，未能亲历上市盛景。

　　展望：自2005年成为首家完成股权分置改革的银行以来，民生银行一直在以自己的方式探索前行并快速成长，成为了国内银行业一道与众不同的风景。明年，无论是其自身在获得巨额融资后的发展亦或是其H股在国际资本市场上的表现都值得期待。同时，民生银行的H股上市，给予更多的国内金融企业以启示，或许明年的香港联交所将再次看到大陆金融企业的再次亮相。