关键词：收购 主角：中国平安 深发展

　　平安“联姻”深发展 旗下银行再添丁

　　点评：2009年6月12日，又一则重磅消息震动了我国银行业。中国平安保险(集团)股份有限公司将认购深圳发展银行定向增发的至少3.70亿但不超过5.85亿股的新股。

　　与此同时，中国平安将在不迟于2010年12月31日前收购目前深发展第一大股东新桥投资所持有的深发展16.76%的股份(增发前)。交易完成后，中国平安合计持有不超过深发展增发后总股本的30%，成为其第一大股东。

　　对于此次收购，参与各方均表示，这是一次强强联合、优势互补、三方互赢的合作，可以实现战略、财务、协同效益三方面的互利多赢，对交易各方带来长远利益。相信此项交易的顺利实施对进一步推动中国资本市场的稳健发展，对中国金融、保险业的改革创新都将具有重要意义。

　　作为一家综合性金融服务集团，中国平安业务包括保险、银行和投资三大块。中国平安做大做强银行业务的“野心”早已表露无遗。平安银行作为一家跨区域经营的股份制商业银行，总资产超过1300亿元。

　　展望：似乎这一重大事件仍需好事多磨。从深发展传出的最新消息显示，中国平安拟与公司第一大股东新桥集团签署补充协议，将原股份购买协议的最后终止日延长至2010年4月30日。

　　关键词：IPO 主角：城商行

　　众城商行抢跑IPO

　　盘点：即将过去的2009年，对于各地的城商行来说仍是忙碌的一年。为应对金融危机的冲击，各家城商银行纷纷扩充资本、跨区域经营。与此同时，努力筹备力争尽早实现IPO梦想，依然是它们的终极目标。今年以来，全国各地城商行消息频出，好不热闹。或增资扩股，或更名改制，抑或股权拍卖，在贯穿其中的则是为了一个目标——登陆A股市场。

　　而IPO的良好愿景，也让各家城商银行的股权成为了被市场热抢的“香饽饽”。在不久前杭州银行的增发行动中，其每股13元增发价不但较“底价”相比溢价幅度达30%，而且同时吸纳了外资银行、大型国有企业和本地民营企业参股，这在国内城市商业银行中尚属首次。

　　在此次增发中，中国人民保险集团、中国人寿保险股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、华能资本服务公司等5家央企共增持该行2.26亿股股份，占此次增发股份数的64.5%。作为国内大型保险公司首次共同投资的一家中小银行，杭州银行的吸引力由此可见一斑。

　　尽管各地银行上市热情高涨，目前摆在这些银行面前的上市之路仍很不平整。在北京银行、宁波银行等城商行上市后，目前的城商行上市步伐已停滞多时，这充分体现出监管对于这类公司上市政策的紧慎态度。

　　展望：目前，A股IPO早已重启，各家城市商业银行也已摩拳擦掌。当众多地方商业银行纷纷将上市挂在嘴边之际，此时距宁波银行、北京银行等城市商业银行登陆已逾两年，而在此期间竟未有一家城商行顺行IPO发行。在新的一年中，众多已更名改制的城商行谁能在这轮IPO的抢跑中率先“冲线”，A股市场中能否迎来新的上市银行，均将在2010年得到答案。

　　关键词：解禁 主角：上市银行

　　迎来银行股解禁高峰年

　　盘点：2009年无疑是各家已上市银行的解禁高峰，一年中接连数月“解禁”王均由上市银行占据。统计数据显示，2009年A股市场共有6888亿股解禁，其中银行股为4150亿股，占所有解禁市值的58%。其中，权重股工商银行有2360亿股解禁，中国银行则有1713亿股，不过，其解禁股东均为财政部和汇金公司，出售股票的可能性较小。工行、中行、招行众多银行的限售股大量解禁，对于证券市场又是一种考验。

　　值得注意的是，尽管巨量限售股正式解禁，但由于大商业银行其解禁股东均为财政部和汇金公司，出售股票的可能性较小。以中国银行为例，该股在解禁当日却出奇平静，股价不跌反涨。“这主要得益于市场对其解禁的理性判断。”

　　展望：与2008年和2009年上半年“大小非”唱绝对主角不同的是，明年将迎来首发限售股的解禁洪峰。2010年A股市场共有45342亿元的首发限售股上市流通，占全年总数的比例达到78%。其中，于2010年10月27日上市满3年的工商银行首发原股东限售股将上市流通，解禁规模高达2360亿股，位居首位。但由于汇金公司不减持的表态，估计工行来自大股东的减持压力要小的多。

　　关键词：银信合作 主角：信贷类信托产品

　　银信合作激情被点燃

　　点评：2008年的经济低谷让很多人的理财意识被唤醒，公募基金“一对多”、阳光私募、券商小集合等各式理财产品，尤其是高端的理财产品在市场里拼杀激烈。

　　激烈的竞争使得那些原本“曲高和寡”的信托产品开始懂得营销的重要性，银行的众多网点和营销能力成为了其青睐的首选，于是“银信合作”的激情在2009年被彻底点燃。

　　今年的A股市场走出了一波“小牛”行情，IPO开闸、创业板开板使众多投资者嗅到了商机。这不但带火了证券投资信托产品更带火了私募基金。阳光私募一直以来都是股市掘金的高手，但由于其非公开性质使得手中的资源有限。与此相反，银行坐拥大量高端客户，无奈其产品却不够“性感”。于是TOT性质的银信合作产品应时而生。光大银行，中国邮政储蓄银行都纷纷联手著名私募推出理财产品，为投资者分享私募投资提供一条独特的途径。

　　相较证券，还有一类银信合作产品更为“凶猛”。由于经济复苏，大量的企业，尤其是中小企业需要信贷资金的支持。虽然今年银行创下天量的信贷规模，但依旧有一些领域没有覆盖。尤其是当3，4季度信贷开始放缓，更多饥渴的企业依旧需要资金。信托平台灵活的渠道在此刻大显身手，信贷类银信合作产品成为宠儿。

　　由于信贷类银信合作产品的持续火热，在银行信贷量大的时候并不凸现，但当四季度信贷开始收缩时，其就显得不那么和谐了。数据显示，11月新增贷款为2948亿元。而同期通过银信合作信贷理财产品发行规模就高达1600亿元。市场传闻，一份名为《关于加强信托公司主动管理能力有关事项的通知(讨论稿)》已经下发，火热一年的信贷类产品可能在不久后被叫停。

　　展望：明年的信贷规模可能依旧会保持在一定水平，证券市场按照目前的预计也将持续火热。银信合作的温度在短期内应该不会降温。但是按照监管层的意思，明年的银信合作可能会将重点回归到资产管理，以求得专业化发展。(记者 吕 东 张艺良)